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　　《金證券》記者注意到，新規(guī)發(fā)布后，7家正在排隊(duì)申請(qǐng)的基金子公司可能率先流產(chǎn)。

　　7家公司折戟

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露的公開信息，其最近一次核準(zhǔn)公募基金成立子公司還是去年11月5日。當(dāng)天證監(jiān)會(huì)發(fā)布了核準(zhǔn)華夏基金成立子公司的批復(fù)公告。

　　此后，相繼有7家公募基金向證監(jiān)會(huì)遞交了設(shè)立子公司的申請(qǐng)，除一家在今年2月份得到一次反饋意見外，其他的均無(wú)消息。

　　在這7家公募基金申請(qǐng)未果之際，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了堪稱重磅監(jiān)管的兩份文件，即上述提到的《規(guī)定》和《指引》。《金證券》記者對(duì)比新規(guī)內(nèi)容，發(fā)現(xiàn)這7家均不符合要求，可能成為新規(guī)之下首批基金子公司申請(qǐng)計(jì)劃遭遇流產(chǎn)的公募基金。

　　這7家分別是西部利得、嘉合基金、泰達(dá)宏利、創(chuàng)金合信、九泰基金、華商基金和泓德基金。

　　過半擋在門外

　　此番證監(jiān)會(huì)新規(guī)對(duì)基金子公司的設(shè)立和今后業(yè)務(wù)方面的影響可以說(shuō)十分巨大。一方面提高了基金子公司的設(shè)立門檻，另一方面實(shí)施了以凈資本約束為核心的風(fēng)控管理和分級(jí)分類監(jiān)管。

　　在設(shè)立基金子公司的門檻上，證監(jiān)會(huì)對(duì)公募基金提出了七大要求，其中最重要的三個(gè)條件是：基金管理公司成立滿2年、基金公司管理的非貨幣基金公募規(guī)模不低于200億元、基金公司凈資產(chǎn)不低于6億元等經(jīng)營(yíng)性硬指標(biāo)。

　　這三個(gè)也是壓死基金子公司申報(bào)資格的主要原因。包括上面7家公募基金，均敗北于此。

　　而根據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，截至今年一季度末，市場(chǎng)共有105家公募基金，其中有60家無(wú)法同時(shí)滿足這三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。

　　很明顯，今后大量新成立的年輕公募基金將無(wú)法設(shè)立子公司。

　　通道業(yè)務(wù)受阻

　　而在以凈資本約束為核心的監(jiān)管下，已經(jīng)設(shè)立的基金子公司必須滿足的條件包括：凈資本不得低于1億元人民幣、調(diào)整后的凈資本不得低于各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本之和的100%、凈資本不得低于凈資產(chǎn)的40%、凈資產(chǎn)不得低于負(fù)債的20%等。

　　換句話說(shuō)，今后基金子公司開展業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)做到什么規(guī)模，都必須和它凈資本多少密切相關(guān)。凈資本多就多做，凈資本少就少做。

　　新規(guī)發(fā)布后，市場(chǎng)議論頗多。有公募基金研究員悲觀地表示，將有三分之二基金子公司業(yè)務(wù)受到影響。

　　不過，昨日多位公募基金經(jīng)理向《金證券》記者表示，外界的說(shuō)法有些夸張，其實(shí)影響并沒有那么大。“對(duì)沒成立的，成立的條件肯定是越來(lái)越嚴(yán)格了，但對(duì)已經(jīng)成立的來(lái)說(shuō)，今后可能許多通道、資金池業(yè)務(wù)就不能做，或者少做了。“其實(shí)新規(guī)的目的還是要倒逼基金子公司少做通道業(yè)務(wù)，多做主動(dòng)管理型業(yè)務(wù)。”“對(duì)通道業(yè)務(wù)太依賴的公司影響比較大，其他的其實(shí)還好。”幾位基金經(jīng)理分別說(shuō)。