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　　進(jìn)入三季度以來(lái)，雖然大盤整體延續(xù)了震蕩徘徊的趨勢(shì)，但結(jié)構(gòu)性行情凸顯，消費(fèi)品中的食品飲料尤為突出，越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)開(kāi)始對(duì)“吃飯行情”有所期待。基金業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，震蕩市中“吃藥喝酒”行情總是聯(lián)袂上演，繼白酒行情之后，沉寂已久的“吃藥”行情在7月份有望延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。

　　中報(bào)業(yè)績(jī)催生“吃藥行情”

　　2016年年初以來(lái)，食品飲料行業(yè)成為少數(shù)幾個(gè)漲幅喜人的板塊之一，而醫(yī)藥板塊并未走出像樣的行情。

　　“白酒等其他消費(fèi)類板塊的持續(xù)上漲，使得部分醫(yī)藥股的估值劣勢(shì)差距縮小。而半年報(bào)集中披露期即將來(lái)臨，業(yè)績(jī)對(duì)股價(jià)的牽引力也會(huì)加大。”一位基金人士指出，在其他投資熱點(diǎn)高漲時(shí)，通過(guò)全市場(chǎng)橫向比較，或應(yīng)前瞻性布局部分低估值或估值合理、有業(yè)績(jī)、有變化的優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股。

　　從投資時(shí)機(jī)看，目前A股進(jìn)入中報(bào)披露期，有利于優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)行業(yè)的表現(xiàn)。海海通證券(15.650, 0.01, 0.06%)認(rèn)為，根據(jù)統(tǒng)計(jì)局今年1-5月的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，醫(yī)藥行業(yè)的收入和利潤(rùn)同比增速分別達(dá)到10.3%、15.2%，因招標(biāo)延后、醫(yī)保結(jié)算時(shí)點(diǎn)等的影響，醫(yī)藥行業(yè)的利潤(rùn)增速超預(yù)期。

　　“醫(yī)藥板塊目前估值處于較低位置——2014年起醫(yī)藥板塊整體的估值水平相比穩(wěn)健成長(zhǎng)的中證500指數(shù)一直呈下降狀態(tài)，近期醫(yī)藥/中證500的PE更是低于0.9。”凱石金融高級(jí)分析師桑柳玉指出，2015年起醫(yī)藥板塊凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率維持在15%左右，而上市公司中報(bào)預(yù)披露的數(shù)據(jù)顯示，平均有接近25%的增速，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)穩(wěn)健，短期中報(bào)業(yè)績(jī)還有望催化行情。

　　基金加倉(cāng)醫(yī)藥概率大

　　“從市場(chǎng)看，目前A股處于寬幅振蕩期，估計(jì)一時(shí)半會(huì)也改不了，市場(chǎng)更追逐確定性，醫(yī)藥作為二線藍(lán)籌品種，在滯漲的情形下，加之業(yè)績(jī)催化，大概率可以戰(zhàn)勝大盤。”桑柳玉表示。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，自7月1日起至7月15日，22只涉及生物醫(yī)藥主題的主動(dòng)管理基金平均復(fù)權(quán)凈值增長(zhǎng)率為3.06%，而9只被動(dòng)指數(shù)基金的平均復(fù)權(quán)凈值增長(zhǎng)率則高達(dá)6.11%。

　　農(nóng)銀匯理基金徐治彪認(rèn)為，“在2016年之前，醫(yī)藥行業(yè)基金的配置很少低于15%，而現(xiàn)在據(jù)賣方測(cè)算在8%~9%，如果剔除醫(yī)藥基金，醫(yī)藥股的配置肯定低于5%，相當(dāng)一部分基金經(jīng)理沒(méi)有配置醫(yī)藥股。”

　　不過(guò)，在醫(yī)藥股行情的演繹下，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)基金對(duì)醫(yī)藥股的配置有望從年初低配轉(zhuǎn)至增配。從近期基金調(diào)研上市公司的熱情來(lái)看，醫(yī)藥行業(yè)正在成為基金關(guān)注的重點(diǎn)板塊。公開(kāi)資料顯示，上周基金調(diào)研的細(xì)分行業(yè)達(dá)到了25個(gè)，醫(yī)藥被調(diào)研的家數(shù)和次數(shù)均位前列。

　　“剛性的、穩(wěn)定的市場(chǎng)需求決定了醫(yī)療行業(yè)中會(huì)產(chǎn)生牛股，具有較好的投資機(jī)會(huì)。”廣發(fā)中證醫(yī)療指數(shù)基金經(jīng)理羅國(guó)慶指出，今年政府將積極推行深化醫(yī)改政策落地，受益于相關(guān)醫(yī)改政策和行業(yè)高景氣，高端醫(yī)療服務(wù)、處方藥、精準(zhǔn)醫(yī)療等符合醫(yī)改政策導(dǎo)向的領(lǐng)域，未來(lái)具有巨大增長(zhǎng)潛力。