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       證券時(shí)報(bào)記者 王瑞

　　處于轉(zhuǎn)型期的中國(guó)經(jīng)濟(jì)蘊(yùn)藏著符合時(shí)代發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，如何在合適的時(shí)機(jī)抓住具備巨大發(fā)展空間的行業(yè)?嘉實(shí)文體娛樂(lè)擬任基金經(jīng)理王凱認(rèn)為，文體行業(yè)符合轉(zhuǎn)型期三大需求，蘊(yùn)含巨大成長(zhǎng)空間。

　　王凱認(rèn)為，現(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型期，挖掘新的增長(zhǎng)點(diǎn)，需要符合三方面的要求：行業(yè)符合轉(zhuǎn)型需求、不能帶來(lái)巨大的污染、行業(yè)本身和發(fā)達(dá)國(guó)家的差距比較大。

　　“符合這三個(gè)條件的行業(yè)不多，泛娛樂(lè)屬于該范疇。”王凱說(shuō)，泛娛樂(lè)行業(yè)還存在兩大驅(qū)動(dòng)因素，一是中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于下降通道，在“口紅效應(yīng)”下(低價(jià)產(chǎn)品偏愛趨勢(shì))，媒體娛樂(lè)行業(yè)則頗為典型，具備逆周期的特點(diǎn);二是中國(guó)人口結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大變化，“90后”的消費(fèi)觀念較為超前。目前，國(guó)內(nèi)文藝消費(fèi)占GDP比例不到1%，發(fā)達(dá)國(guó)家在2.5%至3%;可支配收入占比在10%至15%，國(guó)外經(jīng)常會(huì)達(dá)到20%以上，未來(lái)發(fā)展空間較大。

　　對(duì)于細(xì)分領(lǐng)域，王凱看好體育和虛擬現(xiàn)實(shí)(VR)。他說(shuō)，目前國(guó)內(nèi)體育產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值4000億左右，而2014年頒布的“46號(hào)文”明確提出，到2025年體育產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值要達(dá)到5萬(wàn)億，這就意味著未來(lái)10年至少有10倍的上升空間，每年復(fù)合增速將超過(guò)25%。體育現(xiàn)在占GDP比重大概在0.6%左右，美國(guó)接近3%，世界發(fā)達(dá)國(guó)家平均在2.6%左右。

　　王凱表示，國(guó)際上大的實(shí)體體育公司只存在兩個(gè)細(xì)分的領(lǐng)域，即體育消費(fèi)品和體育媒體，其中，體育賽事具有極大的稀缺性，沒(méi)法馬上復(fù)制出來(lái);體育媒體應(yīng)盡可能地拿體育賽事的轉(zhuǎn)播權(quán)，壟斷賽事轉(zhuǎn)播權(quán)。

　　近兩年，資本市場(chǎng)興起了VR熱，在不少投資人士看來(lái)，VR領(lǐng)域存在著較大的泡沫。

　　王凱則認(rèn)為，從今年年底到明年，VR會(huì)有實(shí)質(zhì)性的變化，而且會(huì)兌現(xiàn)到企業(yè)的盈利。目前所有VR產(chǎn)品基本都推出了消費(fèi)者版本，最便宜的PS VR售價(jià)不到3000元人民幣，已經(jīng)進(jìn)入可消費(fèi)的階段，手機(jī)版VR年底也將問(wèn)世。另外，接觸VR的玩家全是互聯(lián)網(wǎng)玩家，廠商不指望在硬件上賺錢，硬件推廣價(jià)格接近成本，它的收益靠后期軟件分成。到明年上半年，硬件銷售量可能超過(guò)500萬(wàn)，明年年底出貨量可能超過(guò)1000萬(wàn)。有了這個(gè)出貨量，后面軟件的爆發(fā)是非常確定的。