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歐洲央行執(zhí)委勞滕施萊格曾表示，歐洲央行可能很快開始籌劃退出本次史無前例的經濟刺激行動。這是關于結束央行資產購買計劃(QE)的一次罕見的公開討論。在更早的時候，1月19日，歐洲央行行長德拉吉敦促那些要求貨幣政策正常化的人耐心等待。僅僅一天后，歐洲央行就發(fā)布了經濟學家們對他們必須等多久才能迎來貨幣政策正常化的預估。

德拉吉

這是根據“專業(yè)預測者調查”中的基本假設。1月20日公布的該報告顯示，和上個季度不同，經濟學家們認為在德拉吉歐洲央行行長任期的最后一年中，主要再融資利率均值為0.1%，當前這一數字為0.0%。

江兵認為這種看法背后暗含的預期是QE項目將在德拉基下臺前結束。

德拉吉的批評者們也許樂見意大利人將至少在德拉吉2019年底離任前開始著手解除歐洲央行寬松舉措中的一些。由于更高的油價，歐元區(qū)通脹升幅加速至2013年以來最快速度。這已經引發(fā)了有關貨幣刺激適當程度的辯論，德國人反應尤其激烈。

在歐洲央行管委會于1月19日確認其QE項目至少將持續(xù)到2017年底并承諾在較長時間段內將保持利率在“當前或更低水平”后，德拉基要求他的德國聽眾們保持平靜。德拉吉稱，潛在價格壓力中依舊沒有一個”令人信服的“上行趨勢跡象。

雖然來自能源(價格)的提振促使被歐洲央行調查的經濟學家們提高了他們對2017年和2018年歐元區(qū)通脹主指標的預估，但他們對核心價格增長的展望依舊普遍維持不變。歐洲央行稱，參與此次調查的經濟學家有57人，調查期限為1月4-11日。

歐洲央行管委維勒魯瓦(Francois Villeroy de Galhau)在瑞士達沃斯接受彭博電視采訪時稱，“我們正在前往我們通脹目標的旅途上”。

他的同事Benoit Coeure暗示，在政策制定者們舒服地談論他們的退出策略前需要花些時間。Coeure告訴CNBC稱，“通脹不夠穩(wěn)定，不夠可持續(xù)”，“現在討論退出為時尚早”。

文/江兵論金