3月7日，伴隨著深交所內(nèi)傳來(lái)的鐘聲，尚品宅配(184.560, 16.78, 10.00%)（300616.SZ）上市了。這一天，尚品宅配的漲幅高達(dá)43.99%，報(bào)收78.62元/股。這也開(kāi)啟了此后尚品宅配的漲停之旅。
“又漲停了！尚品宅配已經(jīng)9個(gè)漲停板了！”打新成功的吳響（化名）興奮得不可言說(shuō)。
從上市到3月17日，尚品宅配走出了9個(gè)一字板。其股價(jià)也由54.35元/股的發(fā)行價(jià)，大漲到了167.78元/股。截至17日，尚品宅配市盈率為70.91倍，較其發(fā)行時(shí)22.99倍的市盈率漲了三倍。
因?yàn)檩^高的發(fā)行價(jià)導(dǎo)致中簽該股的資金基數(shù)較高，這也讓尚品宅配成為當(dāng)時(shí)最賺錢(qián)的新股，直到3月17日，價(jià)格高達(dá)88.67元的億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)(140.450, 12.77, 10.00%)（300628.SZ）上市，最能賺錢(qián)的新股桂冠才落到億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的身上。
股價(jià)的狂飆，帶來(lái)了資本的跟風(fēng)涌入。一方面，打新投資者捂盤(pán)惜售，另一方面，資金瘋狂涌入，次新股的炒作難以停歇。
以尚品宅配的9個(gè)漲停板為例，5次登上龍虎榜。而買(mǎi)入與賣(mài)出金額的巨大差距，正是股價(jià)上漲的原因之一
尚品宅配的5次龍虎榜記錄中，買(mǎi)入金額都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出賣(mài)出的金額。
在連續(xù)上漲過(guò)程中，萬(wàn)聯(lián)證券廣州花都公益路營(yíng)業(yè)部以買(mǎi)入1489.89萬(wàn)元的金額高居榜首。緊隨其后的是中信證券(16.290, -0.02, -0.12%)深圳前海營(yíng)業(yè)部，買(mǎi)入金額為796.96萬(wàn)元。東海證券吳江中山南路營(yíng)業(yè)部、國(guó)泰君安(18.730, -0.06, -0.32%)深圳分公司、華鑫證券合肥梅山路營(yíng)業(yè)部以779.43萬(wàn)元、487.90萬(wàn)元與456.80萬(wàn)元分列龍虎榜買(mǎi)入金額的3至5位。
與游資大肆掃貨形成鮮明對(duì)比的是賣(mài)出數(shù)量之少。東吳證券(12.880, -0.10, -0.77%)蘇州獅山路營(yíng)業(yè)部以31.12萬(wàn)元就躋身賣(mài)出榜的榜首之位。余下上榜的機(jī)構(gòu)賣(mài)出金額在27萬(wàn)元至21萬(wàn)元不等。
事實(shí)上，那些近期被爆炒的次新股，背后資金都很瘋狂。
開(kāi)板后連續(xù)4漲停的白銀有色(14.580, 0.15, 1.04%)（601212.SH），接過(guò)和勝股份(49.780, -0.41, -0.82%)（002824.SZ）、張家港行(29.450, 0.00, 0.00%)（002839.SZ）、數(shù)據(jù)港(68.700, 0.20, 0.29%)（603881.SH）的旗幟，帶領(lǐng)次新股上漲。
白銀有色首發(fā)之前，該股就以556倍的超高發(fā)行市盈率與1.78元的發(fā)行價(jià)成為外界關(guān)注焦點(diǎn)。白銀有色的發(fā)行，也成為了實(shí)施新規(guī)之后，首支市盈率超過(guò)23倍發(fā)行的新股。
3月14日，白銀有色跳空低開(kāi)，跌幅一度達(dá)到1.03%，隨后，資金大舉涌入，抬升其股價(jià)，使得白銀有色最終以漲停結(jié)束當(dāng)天的交易。這是白銀有色上市后的第一個(gè)實(shí)體板。
交易所的兩份龍虎榜數(shù)據(jù)指出了白銀有色背后的主多游資。
龍虎榜顯示，白銀有色14日當(dāng)天買(mǎi)入最多的營(yíng)業(yè)部為銀河證券北京阜成路營(yíng)業(yè)部，買(mǎi)入金額7520萬(wàn)元。同在銀河證券的杭州慶春路營(yíng)業(yè)部則買(mǎi)入了7053萬(wàn)元。界面新聞?dòng)浾呤崂戆l(fā)現(xiàn)，這兩個(gè)席位正是白銀有色本輪上漲的主多席位。其中銀河證券杭州慶春路為主力，銀河證券北京阜成路為助攻。
從龍虎榜數(shù)據(jù)可知，銀河證券杭州慶春路在3月10日至3月14日期間，總共收集了白銀有色約1.13億元的籌碼，銀河證券北京阜成路則收集了7801萬(wàn)元籌碼。在往后的數(shù)個(gè)交易日中，這一部分籌碼并沒(méi)有松動(dòng)過(guò)，而是堅(jiān)定持有至3月17日盤(pán)中。
3月15日白銀有色當(dāng)日買(mǎi)賣(mài)龍虎榜，前一個(gè)交易日的銀河證券席位全部鎖籌
3月17日開(kāi)盤(pán)后不久，白銀有色漲停，這已經(jīng)是它第四個(gè)有實(shí)體的漲停板，如果算上3月13日的放量T字板，這是白銀有色打開(kāi)漲停板后的第五個(gè)漲停板。
17日早盤(pán)，白銀有色漲停封單在十萬(wàn)手以上。就在人們認(rèn)為該股還將封死漲停至收盤(pán)時(shí)，十點(diǎn)半一過(guò)，該股突然出現(xiàn)了數(shù)筆上萬(wàn)手的向下成交單將漲停砸開(kāi)，此后股價(jià)一路下跌接近翻綠，再也沒(méi)有成功回封漲停。
從當(dāng)時(shí)的分筆成交數(shù)據(jù)來(lái)看，其中一筆11.49萬(wàn)手的單子對(duì)應(yīng)金額約為1.79億元，金額數(shù)量之巨大導(dǎo)致大量下方排隊(duì)的封單瞬間成交，在該筆成交之后，成交檔位已經(jīng)下降到15.51元。這筆交易也成為白銀有色開(kāi)板的“罪魁禍?zhǔn)?rdquo;。
3月17日晚間，謎底揭曉。3月14日買(mǎi)入的兩個(gè)銀河證券席位集體出現(xiàn)在賣(mài)出，雖然該數(shù)據(jù)是3月15日至3月17日的累計(jì)數(shù)據(jù)，但銀河證券杭州慶春路賣(mài)出的金額與上述3月17日盤(pán)中最大的一筆集中交易金額非常接近。再加上3月15日的當(dāng)天龍虎榜數(shù)據(jù)中并沒(méi)有銀河證券兩個(gè)席位的賣(mài)出蹤影，因此這兩個(gè)席位最有可能的賣(mài)出時(shí)間就在3月17日盤(pán)中。
從龍虎榜數(shù)據(jù)結(jié)果可知，銀河證券杭州慶春路1.13億元買(mǎi)入，1.70億元賣(mài)出，凈賺約5700萬(wàn)元，收益率約為50%；銀河北京阜成路7801萬(wàn)元買(mǎi)入，9996萬(wàn)元賣(mài)出，凈賺約2195萬(wàn)元，收益率約為28%。
其他如浙商紹興解放北路、中信證券上海溧陽(yáng)路、國(guó)泰君安上海江蘇路等著名游資的收益率雖不及上述兩鎖籌營(yíng)業(yè)部，但賺錢(qián)效應(yīng)有目共睹。
界面新聞?dòng)浾吡私獾剑诎足y有色上狂賺50%的銀河證券杭州慶春路席位背后或許是江浙第一游資章建平。
章建平起家于國(guó)元證券(19.850, -0.30, -1.49%)杭州保俶路，成名于東吳證券杭州湖墅南路，席位反復(fù)變更于杭州的營(yíng)業(yè)部。除了銀河證券杭州慶春路之外，章建平為人熟知的席位還有東吳證券杭州文暉路——東吳證券杭州湖墅南路營(yíng)業(yè)部搬遷之后，中信證券杭州四季路等。
其中中信證券杭州四季路也因?yàn)樵?016年年中炒作次新股多倫科技(68.010, -0.59, -0.86%)（603528.SH）而聞名于市場(chǎng)。彼時(shí)多倫科技剛剛開(kāi)板，中信證券杭州四季路一口氣買(mǎi)入了3億多，其后的龍虎榜并沒(méi)有顯示中信證券杭州四季路如何出貨，但多倫科技從此開(kāi)始了一波向上的拉升。
而近期漲停的中興通訊(17.330, 0.17, 0.99%)（000063.SZ），龍虎榜中出現(xiàn)的東方證券(15.150, -0.15, -0.98%)杭州龍井路也被看成是章建平的席位。
并沒(méi)有人知道目前章建平身家?guī)缀危?jiàn)諸報(bào)端的零星資料顯示，章建平為漲停敢死隊(duì)出身，從萬(wàn)元炒到數(shù)十億，中間曾經(jīng)因?yàn)槌醋鞑皇煜さ南愀蹌?chuàng)業(yè)板而大虧過(guò)，從此不碰自己不熟悉的領(lǐng)域。當(dāng)前為大眾熟知的失敗操作是11.2億元參與樂(lè)視網(wǎng)(31.600, -0.60, -1.86%)（300104.SZ）定增，以17日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，這筆交易導(dǎo)致章建平已經(jīng)浮虧3.18億元，浮虧幅度達(dá)到28%。
此外，章建平在以往炒作大盤(pán)股時(shí)，都遇到過(guò)虧損，反而是次新以及概念股能讓他獲得較高的收益率。
游資炒作次新的路徑也較為明顯，并沒(méi)有多神秘：市場(chǎng)氛圍趨暖——挑選一只人氣較高的次新股——掃貨——鎖籌等接力——出貨。
白銀有色在這樣的助力下，巔峰時(shí)期市值最高達(dá)1090億元，成為有色板塊市值最大個(gè)股，一度逼平山東黃金(35.850, -0.17, -0.47%)與中金黃金(12.070, 0.00, 0.00%)市值之和。
這也正是目前次新股的現(xiàn)狀。有分析人士表示，受到市場(chǎng)關(guān)注與資金炒作的股票往往具有以下特點(diǎn)：1．低估值；2．流通盤(pán)占比較小；3．行業(yè)比較集中，行情容易擴(kuò)散等三種特點(diǎn)。
川財(cái)證券在分析中指出，投資者更青睞于那些流通盤(pán)占總股本比例小的次新股。這樣就可以用相對(duì)較少的資金去撬動(dòng)一個(gè)大市值股票，達(dá)到以小博大的效果。
而行情比較集中的行業(yè)，其上市的企業(yè)更容易形成壟斷利潤(rùn)，自然就能夠得到投資者的青睞。將次新股按申萬(wàn)三級(jí)行業(yè)進(jìn)行分類(lèi)，可以看到，細(xì)分行業(yè)公司數(shù)量在15到30家的次新股漲幅最高，顯然公司數(shù)量適中的細(xì)分行業(yè)更易于行情擴(kuò)散；當(dāng)細(xì)分行業(yè)公司數(shù)量超過(guò)40家時(shí)，由于行業(yè)稀缺性不夠，收益率大大下降。
同時(shí)需要注意的是，針對(duì)熱門(mén)股票，交易所喜愛(ài)的小黑屋（即特停）戰(zhàn)術(shù)，在次新股身上較少使用。“一個(gè)剛剛上市的股票，該披露的都披露完了，短期內(nèi)也不會(huì)有什么資本運(yùn)作的空間，交易所想找停牌的理由都找不到。”一位參與炒作次新的游資這樣表示。
正如一場(chǎng)球賽，是否踢得流暢要看裁判的水平，一個(gè)股票能否順利按照上述游資路徑進(jìn)行發(fā)展，也要看交易所是否頻繁打斷節(jié)奏。這種情況下，次新股成為了游資一致的選擇。上市公司往往剛在IPO材料中詳細(xì)披露過(guò)公司的情況，在沒(méi)有傳聞的情況下只要發(fā)布異動(dòng)公告就可以免于被關(guān)小黑屋，游資拉升的流暢度不受影響，賺錢(qián)效應(yīng)也就更為集中。
從明顯是章建平染指的白銀有色與多倫科技可以看出，章偏愛(ài)上交所發(fā)行的新股，這也與上交所比深交所特停尺度稍微寬松有關(guān)。
更為重要的是，IPO的加速為次新股炒作提供了多個(gè)行情發(fā)動(dòng)的標(biāo)的，行情點(diǎn)燃后又向細(xì)分區(qū)域進(jìn)發(fā)，從而點(diǎn)燃細(xì)分區(qū)域其他股票的行情。比如張家港行點(diǎn)燃了次新銀行板塊，中原證券(12.380, 0.06, 0.49%)（601375.SH）企圖復(fù)制張家港行點(diǎn)燃次新券商板塊，早前還有來(lái)伊份(45.160, 1.00, 2.26%)（603777.SH）點(diǎn)燃新零售，次新股逐漸成為概念蔓延的風(fēng)口。
此外，有市場(chǎng)人士認(rèn)為，新的IPO定價(jià)制度將漲幅往二級(jí)市場(chǎng)上蔓延，也為次新的炒作買(mǎi)下了伏筆。
因此將次新股的炒作歸因于某一個(gè)單獨(dú)的點(diǎn)上都是無(wú)法解釋的。某南方投行人士對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎荆?ldquo;次新小盤(pán)低估值的現(xiàn)狀本質(zhì)上是為了保護(hù)二級(jí)市場(chǎng)投資者的權(quán)益，否則不限售（流通盤(pán)大）、不設(shè)漲跌停（交投活躍）、不控制發(fā)行價(jià)（發(fā)行價(jià)高），一級(jí)市場(chǎng)的獲益者就可以輕松的在二級(jí)市場(chǎng)上變現(xiàn)。賺錢(qián)效應(yīng)堆積在一級(jí)市場(chǎng)，大家就會(huì)想方設(shè)法的讓公司IPO上市套現(xiàn)，又會(huì)催生各種造假，因?yàn)橐患?jí)市場(chǎng)的信息不是公開(kāi)信息，最終買(mǎi)單的還是二級(jí)市場(chǎng)的投資者。”
上述投行人士認(rèn)為：“當(dāng)初為了保護(hù)投資者的制度現(xiàn)在傳導(dǎo)到二級(jí)市場(chǎng)，變成助力資金炒作的主要因素，應(yīng)該是監(jiān)管層始料不及的。但相對(duì)于前面說(shuō)的把賺錢(qián)效應(yīng)堆積在一級(jí)市場(chǎng)，顯然二級(jí)市場(chǎng)的爆炒更易于管理，對(duì)投資者的傷害也更小一些。防范炒作一是提高投資者教育的強(qiáng)度，二是看監(jiān)管層如何發(fā)揮智慧去協(xié)調(diào)這中間的利益了。”
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