來源:財富動力網(wǎng) 作者: 吳夢迪
對于金融機(jī)構(gòu)來說,要么做到“大而不倒”,要么專攻“小而美”,如果兩者都做不到,無論資本市場如何蓬勃發(fā)展,機(jī)構(gòu)想要分一杯羹也是異常艱難。
部分基金僅2500多元利潤 袖珍基金靠什么生存?
規(guī)模小產(chǎn)品少
截至2017年12月1日據(jù)記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,122家公募基金公司(包括有公募牌照的券商資管在內(nèi)),有8家基金公司的資產(chǎn)管理規(guī)模不足10億元,堪稱“迷你”基金公司。其中,華宸未來基金規(guī)模僅有0.17億元,恒生前海基金、南華基金規(guī)模不足3億元。
規(guī)模如此袖珍,產(chǎn)品也只有寥寥幾只。華宸未來基金、恒生前海基金、南華基金、中航基金四家基金公司目前都只有一只基金產(chǎn)品(合并基金數(shù)量,下同)。
從基金公司成立時間來看,恒生前海基金、南華基金、中航基金都成立于2016年,成立時間較短,產(chǎn)品和規(guī)模發(fā)展較慢也情有可原。然而,比較令人詫異的是華宸未來基金,華宸未來基金于2012年6月20日成立,但目前僅有一只基金,規(guī)模僅有1700萬。成立5年,該公司也只有在2013年三季度規(guī)模大幅增長,最高2.40億元。
2012年6月20日成立以來,該公司僅發(fā)行過兩只基金,一只為華宸未來300(LOF),另一只為華宸信用增利債券。其中,華宸未來300(LOF)已于2016年4月清盤。清盤后,華宸未來僅剩下一只基金,即成立于2013年8月20日的華宸信用增利債券。
當(dāng)然,也并非所有新成立的基金都是業(yè)績不好。例如,恒生前海基金成立于2016年7月1日,是我國首家外資控股公募基金管理公司,港資占七成,注冊資本金2億元。股東結(jié)構(gòu)為:恒生銀行持股70%、前海金控持股30%。旗下只有一只主動管理型基金——恒生前海滬港深新興產(chǎn)業(yè)基金,得益于今年港股的強(qiáng)勢,成立以來凈值已經(jīng)上漲7.44%。
管理費(fèi)入不敷出
基金公司2017年半年報顯示,4000多只公募基金半年合計為投資人帶來盈利接近1000億元,基金公司半年收取管理費(fèi)264.1億元,而這些規(guī)模迷你的基金公司,管理費(fèi)卻是少得可憐。
華宸未來基金和中航基金收取的管理費(fèi)連百萬都不到,其中中航基金61.01萬元,華宸未來基金上半年僅僅收取了6.91萬元的管理費(fèi)。如果從基金公司的掙錢能力——管理費(fèi)情況來看,華宸未來基金可謂是史上生存最艱難的基金公司。
而利潤方面,截至三季度末,新成立的恒生前海基金虧損190.26萬元,中航基金的利潤為294.29萬元,更有甚者,華宸未來的利潤為2585.59元。
從基金公司收益情況來看,2017年中報顯示,華宸未來基金的總收入僅為30.64萬元,總費(fèi)用為14.34萬元,凈收益為16.3萬元。
盡管基金收益為正,但是根據(jù)基金業(yè)協(xié)會公布數(shù)據(jù),目前華宸未來基金共有34名從業(yè)人員,僅僅一只基金的運(yùn)營收入,半年收上來6.91萬元的管理費(fèi),16.30萬元的收益,2500多元的利潤,如何來養(yǎng)活基金經(jīng)理和各部門的專業(yè)人士?
“一般來說,基金公司入不敷出往往是靠大股東接濟(jì),這是很正常的事情,但是如果一直需要大股東輸血,是很難維系的。未來看的話,要么基金公司更換管理層,要么就是股東主動放棄。”一位基金分析師告據(jù)記者。
人才成短板
“運(yùn)營基金公司成敗與否,人才是關(guān)鍵。”該基金分析師告訴記者。
“基金公司規(guī)模一直做不起來,主要是跟人才有關(guān),很多基金公司配置的人員沒有發(fā)行產(chǎn)品的能力,所以監(jiān)管層也不會批復(fù)申報的產(chǎn)品,所以無論是近一兩年新成立的基金公司還是正在準(zhǔn)備成立的基金公司,提前做好人才配置是極其重要的。”
除了人才,基金市場的競爭者也在不斷增加。根據(jù)證監(jiān)會的最新數(shù)據(jù),截至11月24日公布的情況,有49家公募基金管理公司在排隊設(shè)立,目前本源基金管理有限責(zé)任公司、湘財基金管理有限公司已經(jīng)獲得第二次反饋意見。
如此之多的新公募公司設(shè)立,在資金有限的情況下,競爭可想而知。
產(chǎn)品同質(zhì)化也是一個難以回避的話題。上述基金分析師認(rèn)為,“隨著市場競爭加劇,尋找差異化的發(fā)展路徑,未來是新公募基金公司發(fā)展需要重點思考的問題。”記者發(fā)現(xiàn),新成立的基金公司也確實在尋求新的方向。
譬如,匯安基金在2016年成立之后,抓住今年的公募FOF元年機(jī)遇,申請發(fā)行首支貨幣FOF基金,成為行業(yè)內(nèi)的一項重大創(chuàng)新,雖然現(xiàn)在尚未獲得證監(jiān)會的批復(fù),但也確實吸引了業(yè)內(nèi)人士的注意。
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