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　　晚春四月，在資本市場春江水暖的同時，債券違約的黑天鵝事件卻也如野草般肆意生長。據(jù)中證報統(tǒng)計，截至4月18日，今年先后有6家公司旗下債券出現(xiàn)違約事件，涉及12只債券，金額約102億元。天弘基金固收信用研究團隊負責人表示，債券違約有多重誘發(fā)因素，未來將逐漸成為一種常態(tài)化現(xiàn)象，而對于基金公司而言，通過專業(yè)化信用研究團隊以及先進的技術手段，未來最大限度的防范債券違約的發(fā)生顯得尤為重要。

　　天弘基金固收信用研究團隊負責人認為，導致債券違約的原因多種多樣。企業(yè)財務彈性差，現(xiàn)金流表現(xiàn)不佳、大額債務集中到期、資產受限情況嚴重等都會增加違約風險，而政策調整、實際控制人風險、生產事故、對外擔保等一些非基本面因素也有可能引發(fā)債務違約，且容易引發(fā)“群羊效應”。此外，目前銀行貸款仍是企業(yè)融資的最主要渠道，銀行態(tài)度的變化也會直接導致企業(yè)再融資能力惡化進而引發(fā)違約。

　　引爆債券違約的雷區(qū)遍布，其中不乏眾多難以預測的因素，因此排查雷區(qū)，有效防控信用風險已然成為目前債券投資的重要任務之一。天弘基金秉承“穩(wěn)健理財，值得信賴“經營理念，致力于全方位滿足客戶的理財需求，旗下固收產品投資業(yè)績中長期表現(xiàn)較為穩(wěn)健，其中天弘永利債券近日還接連獲得“三年期開放式債券型持續(xù)優(yōu)勝金牛基金”和“三年持續(xù)回報積極債券型明星基金”兩項行業(yè)大獎。

　　較好的業(yè)績背后，與其固收信用研究部門的專業(yè)支持密不可分。據(jù)了解，天弘基金固定收益部由從業(yè)超20年的固定收益總監(jiān)陳鋼管理，包括投資、研究、交易三大團隊。其中信用研究團隊由擁有超過11年信用研究經歷的化鯤先生領銜，目前共有10名成員，均為知名院校碩博士，平均從業(yè)經驗5年，形成了資深研究員、研究員和助理研究員三級梯隊的健康格局。

　　天弘基金固收信用研究團隊完全獨立于投資部門，投資經理不對研究員考評，最大限度確保研究成果獨立性和客觀性，除此之外，公司建立了嚴格的債券入庫、跟蹤及出庫等制度流程，在每一環(huán)節(jié)對債券信用深度分析，并創(chuàng)造性地引入了投聯(lián)會制度，通過集體決策群策群力方式，保障內部評級結果的謹慎性和客觀性；與此同時，還設置了利差考核獎懲機制、波段操作獎懲機制和員工持股獎勵機制等獎懲制度，促進信用研究的精度和規(guī)范。

　　天弘基金建立了鷹眼系統(tǒng)、財務異常診斷模型、跨行業(yè)排序模型等對債券主體、公司財務報表、債券發(fā)行人資質等進行全方面信用深度研究。尤為值得一提的是已申請專利的鷹眼系統(tǒng)，它通過實時抓取互聯(lián)網(wǎng)信息，利用智能分詞、情感學習等機器學習技術，實現(xiàn)對債券主體、上市公司、行業(yè)動態(tài)、存款風險、債券折算率變化、債券等級變化、公司關聯(lián)關系的互聯(lián)網(wǎng)輿情變化進行實時監(jiān)控，可模擬人腦閱讀新聞，對自動爬取的新聞進行準確分詞和情感分析。該系統(tǒng)早已成功應用于債券主體及基金持倉輿情監(jiān)控，主動持倉保持零風險記錄。

　　天弘基金還擁有同業(yè)難以比擬的數(shù)據(jù)信息優(yōu)勢，包括阿里電商大數(shù)據(jù)、寶粉網(wǎng)民間信息、各地銀行第一手信息等。據(jù)悉，目前與天弘基金開展戰(zhàn)略合作的銀行總行超過20家，分支行超過200家，遍布全國各省市地區(qū)，可在企業(yè)調研、背景調查、第三方觀點等方面給予天弘固收研究團隊大力支持。

　　憑借強大的投研實力，天弘基金為客戶帶來持穩(wěn)的收益。記者了解到，在天弘基金披露的2018年一季報中，公司旗下公募產品共為投資者賺取191.55億元收益，同比增幅超100%；另據(jù)海通證券發(fā)布的基金公司“固定收益類基金絕對收益排行榜”，2018年一季度，天弘基金旗下固收類基金凈值增長率達1.77%，行業(yè)排名18/110位。

《電鰻快報》