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　　北京時(shí)間今日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)6月議息會(huì)議決議以8：0的投票結(jié)果獲得通過(guò)，決定將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到1.75%至2%的水平，這是自2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，首次重新回到2%的整數(shù)關(guān)口。

　　此次為美聯(lián)儲(chǔ)自2015年12月以來(lái)的第7次加息，也是美聯(lián)儲(chǔ)今年以來(lái)第二次按下加息按鈕，符合市場(chǎng)普遍預(yù)期。

　　今天凌晨的美聯(lián)儲(chǔ)中值預(yù)測(cè)顯示，2018年底聯(lián)邦基金利率料為2.375%（3月份預(yù)計(jì)為2.125%），這意味著美聯(lián)儲(chǔ)將年內(nèi)加息預(yù)期上調(diào)至四次。美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)宣布，將超額準(zhǔn)備金利率（IOER）提高20個(gè)基點(diǎn)。

　　大成基金認(rèn)為，聯(lián)儲(chǔ)決議加息25BP，這符合市場(chǎng)預(yù)期，但公布的利率點(diǎn)陣圖發(fā)生顯著變化：加息4次的支持者數(shù)量達(dá)到7人，打破前期平衡狀態(tài)，這意味著經(jīng)歷3月鴿派表態(tài)后的聯(lián)儲(chǔ)再度顯現(xiàn)鷹派，聯(lián)儲(chǔ)的整個(gè)成員結(jié)構(gòu)變動(dòng)日趨鷹化，這使得聯(lián)儲(chǔ)在面臨通脹上行時(shí)，更易采取偏鷹行動(dòng)。

　　6月點(diǎn)陣圖調(diào)高2018年和2019年中性利率目標(biāo)至2.375%和3.125%，預(yù)計(jì)2018年還將加息2次，2019年加息3次。刪除了5月份決議聲明中關(guān)于“聯(lián)邦基金利率仍將相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間保持利率在當(dāng)前低位”的描述，表明聯(lián)儲(chǔ)仍將進(jìn)一步漸進(jìn)式加息。

　　上調(diào)經(jīng)濟(jì)和通脹預(yù)期，表述鷹派。聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)2018年GDP經(jīng)濟(jì)預(yù)期0.1個(gè)百分點(diǎn)至2.8%；下調(diào)2018年失業(yè)率至3.6%，下調(diào)2019和2020年失業(yè)率至3.5%；上調(diào)2018核心PCE 至2%。這表明聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)樂(lè)觀，認(rèn)為討論3%的潛在經(jīng)濟(jì)增速是“合理的”；薪資增速逐漸上揚(yáng)，將逐漸升至2%-3%；失業(yè)率處于3.8%低位，并且仍在下行；核心PCE接近通脹目標(biāo)，但不會(huì)對(duì)超過(guò)2%反應(yīng)過(guò)度。

　　但鮑威爾表態(tài)略顯鴿派，美聯(lián)儲(chǔ)將謹(jǐn)慎加息。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)中表示雖然利率將會(huì)以“相對(duì)較快的水平”達(dá)到中性區(qū)間，但“美聯(lián)儲(chǔ)將非常謹(jǐn)慎，確保政策收緊步伐不會(huì)過(guò)快”。

　　美國(guó)金融市場(chǎng)整體反應(yīng)相對(duì)溫和：道指尾盤(pán)深跌，收跌119點(diǎn)。標(biāo)普下跌0.4%，納指跌0.11%。10年期美債收益率盤(pán)中一度漲破3%關(guān)口，但隨后回吐漲幅，目前已經(jīng)回落到2.97%，與加息前差異不大。美元指數(shù)也先漲后跌，盤(pán)中一度突破94，但隨后回吐漲幅，目前微跌0.02%。

　　對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響方面，市場(chǎng)主流預(yù)期是央行將跟隨，并繼續(xù)此前上調(diào)公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)中標(biāo)利率和MLF利率等操作。由于加息對(duì)美國(guó)金融資產(chǎn)價(jià)格并未產(chǎn)生太大影響，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)影響可控。