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　　新三板市場景氣度越來越差的時候，股轉公司并沒有放松對市場的監管，特別是對年報的問詢力度絲毫沒有減弱。一方面，掛牌公司已開始忙碌半年報，7月20日，股轉再發15份2017年報問詢函。另一方面，對出現的問題，股轉采取刨根問底式問詢，大問題套小問題，要把疑點說清楚。刨根問底式詢問

　　一個疑點被5、6個問題司空見慣，還經常大問題中套幾個小問題。

　　嘉成股份（831624）去年通過收購上海秦天資產管理有限公司，同時將原主營業務建材的生產、銷售業務轉至子公司。股轉公司發了4大類問題。

　　在第一問中，要求詳細說明掛牌公司經營業務變更后的具體經營模式，是否為通過子公司上海秦天經營私募基金管理業務。

　　第二問中就套了小問題。要求說明上海秦天是否登記為私募基金管理人同時，要求說明是否曾被基金業協會采取自律監管措施或紀律處分。

　　第三問中，其實問了9個小問題。說明上海秦天的投資資金來源；是否發行產品募集資金？基金募集行為是否合法合規？是否向基金業協會完成產品備案？以及備案基金的類型？披露上海秦天已發行產品的數量？認繳和實繳出資金額？存續期間等。

　　針對鴻源科技（832211）被關于出具無法表示意見，股轉公司針對每一項都發問，要求公司作答，每一個問題中都包含幾個小問題。

　　監管新動向

　　目前的年報問詢，除了注重持續經營能力、存貨、應收賬款、應付賬款、現金流等財務數據外，不符合常識和數據之間打架也成為問詢重點。

　　維珍創意（430305）工資總額和員工數量出現異常，被股轉公司關注。2017年，維珍創意由于業務轉型，員工數量從年初124人減少到87人，但職工薪酬從2016年882萬增加到999萬。針對這一異常，股轉公司要求壽命員工人數減少的情況下，2017年職工薪酬增加的原因。

　　該公司在營業收入大幅減少的情況下，銷售費用略有增加；公司ATM機銷量大幅減少的情況下，運輸費用僅略微下降都被要求作出說明。

　　上述疑點屬于典型的超出常識，被問詢是肯定。還有一種數據打架，也成為監管部門關注的焦點。

　　鴻源科技的部分客戶的訪談信息與函證結果相悖。股轉要求公司就應收賬款及預付賬款交易的真實性進行說明。

　　對于潛在風險，成為新的監管方向。信合棉業在年報中稱，公司未來擬采用“改性棉技術”開拓新產品市場，但目前尚處于市場拓展階段。

　　股轉要求說明2018年上半年“改性棉技術”的市場開拓情況，是否存在新產品開發失敗的重大風險。

　　數據顯示，僅針對2017年的半年報，截止到2018年7月20日為止，全國股轉公司已經發出124份2017年報問詢函。而針對2016年年報和2017年半年報，問詢函只有80份。

　　市場人士表示，越是市場冷清的時候，越要加強監管，不讓市場存在僥幸心理。新三板是個新生事物，沒有什么比真實更重要，畢竟市場起伏是暫時的，一旦沒有守住誠信這條底線，就會發生劣幣驅逐良幣的現象，這才是新三板發展中最大的風險。