2018-09-18 09:38 | 來源:未知 | 作者:未知 | [產(chǎn)業(yè)] 字號變大| 字號變小
一系列關(guān)于高層辭職、股東股份被凍結(jié)、證監(jiān)局問詢的公告，將印紀傳媒的資金鏈困局和盤托出。
時代周報記者 吳怡 發(fā)自廣州
一系列關(guān)于高層辭職、股東股份被凍結(jié)、證監(jiān)局問詢的公告，將印紀傳媒的資金鏈困局和盤托出。
9月10日，印紀傳媒發(fā)布公告稱，短期融資券未能兌付，已構(gòu)成實質(zhì)違約，這筆短期融資券的應付本息金額達到4.24億元。然而，公司2018年半年報顯示，凈利潤同比暴跌91.89%，扣非凈利潤虧損5000萬元，經(jīng)營現(xiàn)金流為-2.7億元，流動資產(chǎn)中的貨幣資金僅有1.35億元。
而這只是印紀傳媒財務危機的冰山一角。根據(jù)媒體報道，目前印紀傳媒一年以內(nèi)到期的金融負債高達9.1億元。
與此同時，公司董事會成員相繼辭職，目前公司董事會共計5人，包括董事長吳冰、董事肖文革以及獨立董事3人，截至9月15日公司3位獨董均已向董事會遞交了辭職申請。這意味著董事會只剩下董事長吳冰和董事肖文革，兩位也是印紀傳媒的創(chuàng)始人。
與隱居幕后的控股股東肖文革相比，公司總裁吳冰則被推向了臺前。在公司董事會成員陸續(xù)辭任之后，印紀傳媒董事長吳冰兼任公司總經(jīng)理、財務總監(jiān)和董事會秘書。董事長一人飾多角最終還是引來了四川證監(jiān)局的問詢函。
日前，時代周報記者就相關(guān)問題聯(lián)系了印紀傳媒，不過截至發(fā)稿該公司未作出回應。
“印紀傳媒董事長吳冰其實是一個干事的人，她在這段時間或者說五年內(nèi)，應該不會辭任公司負責人這個職位。”一位熟悉印紀傳媒的影視企業(yè)高管告訴時代周報記者，此前印紀傳媒公司內(nèi)部確實出現(xiàn)了一些問題，不過目前公司也在積極解決。
截至9月16日，印記傳媒報收3.58元，較2017年3月最高點26.26元（前復權(quán)價），股價跌去近9成。
債務危機壓頂
在短期融資券違約之前，印紀傳媒已有多個賬戶或資金被凍結(jié)。在7月26日–8月9日期間，因涉訴 4.17 億元，該公司的民生銀行(5.960, 0.01,0.17%)賬戶曾被司法凍結(jié)。而公司的農(nóng)業(yè)銀行(3.620, 0.00, 0.00%)基本戶截至9月3日仍處于被司法凍結(jié)狀態(tài)。
此外，印紀傳媒因與廣東華錄百納(5.610, -0.02, -0.36%)藍火文化傳媒有限公司欠款糾紛一案，被凍結(jié)5000 萬元人民幣資金，截至公司自查時仍處于司法凍結(jié)狀態(tài)。
印紀傳媒在各大公告中反復表示，目前公司業(yè)務發(fā)展遠低于預期，經(jīng)營業(yè)績大幅下降，現(xiàn)金流十分緊張，同時公司已出現(xiàn)融資困難、持續(xù)盈利能力存在較大不確定性等問題。
印紀傳媒2018年半年報顯示，公司實現(xiàn)營收3.90億元，同比下降49.36%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-4949.08萬元，同比下降121.74%。
截至上半年末，印紀傳媒的前十大股東中，有六大股東進行了股權(quán)質(zhì)押，共計質(zhì)押股份13.84億股，六大股東所持股份幾乎全部質(zhì)押。
由于業(yè)績不佳、資金短缺等問題，8月28日印紀傳媒發(fā)布變更利潤分配方案的公告，稱董事會決定2017年度不進行利潤分配。印紀傳媒股價隨之暴跌，公司相繼出現(xiàn)大股東質(zhì)押率高、所質(zhì)押的公司股票觸及平倉線、相應股份被司法凍結(jié)、輪候凍結(jié)等連鎖反應。
當前，印紀傳媒公司控股股東、實控人肖文革所質(zhì)押的公司股票觸及平倉線，全部股份被司法凍結(jié)，占公司總股本比例的44.04%。
印紀傳媒回復深交所的問詢函，“肖文革目前正在與各債權(quán)人、質(zhì)權(quán)人積極協(xié)商解決方案，相關(guān)解決方案尚存在不確定性，存在公司實際控制人發(fā)生變更的風險”。
這意味著，印紀傳媒有可能易主，控股股東肖文革或許會因為債務問題被踢出局。
重組失敗、實控人套現(xiàn)
從印紀傳媒的發(fā)展軌跡來看，肖文革和吳冰是重要的搭檔。近幾年來，董事長吳冰被印紀傳媒冠以“中國首位好萊塢女性國際制片人”的頭銜，頻頻現(xiàn)身于各大影視項目合作的活動現(xiàn)場。
不過，工商資料顯示，吳冰雖然作為印紀傳媒的法定代表人，但并不在主要股東之列，具體的持股比例也并未得知。而公司控股股東和實際控制人肖文革才是印紀傳媒幕后真正的資本運作者。
2009年，匯集眾多明星的《建國大業(yè)》上映，作為電影出品方之一的DMG娛樂傳媒董事長肖文閣也在影片出演。當時，肖文閣表示，DMG娛樂傳媒作為中影的戰(zhàn)略合作伙伴，將以《建國大業(yè)》為起點正式進軍娛樂產(chǎn)業(yè)。
2014年底，DMG印紀傳媒借殼高金食品登陸A股，肖文閣也早已更名為“肖文革”。肖文革任職董事長不足一年后，聯(lián)合創(chuàng)始人吳冰接手，同時公司法定代表人也實現(xiàn)更名。此后，印紀傳媒積極對外宣稱發(fā)展好萊塢電影商業(yè)模式，并參與到出品《環(huán)形使者》《鋼鐵俠3》等好萊塢大片。
“按照印紀傳媒本來的構(gòu)想，會去做一些資產(chǎn)并購，不止是發(fā)展廣告業(yè)務，還有影視制作其他的板塊，會逐漸變成一個龐大的影視集團。”一位熟悉印紀傳媒的影視企業(yè)高管告訴時代周報記者。
然而，兩次資產(chǎn)重組失敗讓印紀傳媒元氣大傷。去年10月，印紀傳媒宣布，原擬以現(xiàn)金方式收購AsiaWin Global Holdings Limited的100%股權(quán)，但因交易涉及境外資產(chǎn)，交易結(jié)構(gòu)較為復雜，并且近期對外投資、資金出境監(jiān)管趨嚴，公司決定終止本次重大資產(chǎn)重組。
今年7月，印紀傳媒宣布終止收購鏡尚傳媒有限公司，卻表示“此前向?qū)Ψ街Ц兜?2.5 億元保證金尚未收回”。兩次重組失敗打擊了投資者的信心，也引發(fā)了股價大跌。
與此同時，公司的高層陸續(xù)出走。公開資料顯示，2016年4月，公司董事、財務總監(jiān)付艷辭職；2017年4月，董事、董秘李榮強辭職。此后，董事長吳冰一直兼任財務總監(jiān)、董秘以及總經(jīng)理的職位。今年以來，兩位董事以及三位獨立董事也相繼宣布辭職。
公司業(yè)績下滑、資金鏈緊張、多位高層離職，公司控股股東的減持更是“掏空”了印紀傳媒。今年以來，肖文革兩次減持印紀傳媒的股份，累計套現(xiàn)24億元。1月29日，肖文革將其持有的1.07億股股份轉(zhuǎn)讓給安信信托(4.990, -0.02, -0.40%)，套現(xiàn)13.6億元。5月9日，肖文革再次將其與印紀華城共同持有的8850萬股股份，轉(zhuǎn)讓給股東于曉非，套現(xiàn)10.44億元。加上近三年來的股權(quán)質(zhì)押，肖文革累計套現(xiàn)40多億。
至于融資資金流向何處？印紀傳媒則多次回復深交所的問詢函表示，肖文革質(zhì)押融資的資金并未流入上市公司。
“雙高”并購釀苦果
與印紀傳媒的命運較為相似，時代周報記者梳理A股影視企業(yè)近三年的財報發(fā)現(xiàn)，重組受阻、業(yè)績變臉、股東質(zhì)押等是不少跨界影視公司的共同經(jīng)歷，這主要是當初高溢價、高業(yè)績承諾并購釀下的苦果。
回顧2014年前后，正值影視企業(yè)并購重組上市的高峰期。也是這一年，高金食品宣布通過資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購買資產(chǎn)等方式，擬置入印紀傳媒100%的股權(quán)，股權(quán)作價高達60.12億元，較賬面價值6.29億元增值率高達856.45%。
A股影視企業(yè)的輕資產(chǎn)并購，一般實施的是對賭模型，也就是通過拉高商譽以拉高交易價格，伴隨著的還有高業(yè)績承諾及相應的補償。
影視行業(yè)由此也累積了大量商譽。2016年影視行業(yè)整體增速放緩，企業(yè)營收的增速也大不如前。盡管如此，不少影視企業(yè)的業(yè)績承諾還是“精準”達標，招致了諸多質(zhì)疑。
業(yè)內(nèi)人士指出，并購高潮過后如果并購標的業(yè)績承諾不達標，往往會導致上市公司計提商譽減值，業(yè)績和股價由此大受影響，甚至引發(fā)大股東股權(quán)質(zhì)押平倉風險。
當初，印紀傳媒承諾2014–2016年凈利潤分別不低于4.29億元、5.58億元、7.19億元，扣非凈利潤分別不低于3.89億元、5.01億元、6.49億元，隨后三年也精準完成。
不過，業(yè)績承諾期剛過，企業(yè)就開始“變臉”。印紀傳媒2017年凈利潤為7.69億元，同比增長率突然從前兩年的約30%下跌到7%；2018年上半年，公司實現(xiàn)凈利潤2170萬，同比下滑91.89%。
“對于這些借殼上市的跨界影視公司，有的企業(yè)有影視制作能力，危機困境只是暫時性的。而很多公司只是投資型企業(yè)，沒有實際制作能力，或者說制作能力偏弱，上市后希望繼續(xù)通過并購重組維持增長，一旦受阻容易出現(xiàn)主營業(yè)務增長乏力、業(yè)績大滑坡等問題。”一位資深業(yè)內(nèi)人士告訴時代周報記者。
《電鰻快報》
熱門
手機版
相關(guān)新聞