今年，絕大部分股票和偏股型基金未能取得正收益。對(duì)于權(quán)益類(lèi)基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，排名似乎已不再重要，就算相對(duì)排名靠前，凈值也可能是虧損的。一些基金經(jīng)理現(xiàn)在的頭等大事不是名次，而是今年的虧損，明年該如何賺回來(lái)。各類(lèi)基金業(yè)績(jī)5強(qiáng)特別策劃
今年，絕大部分股票和偏股型基金未能取得正收益。對(duì)于權(quán)益類(lèi)基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，排名似乎已不再重要，就算相對(duì)排名靠前，凈值也可能是虧損的。一些基金經(jīng)理現(xiàn)在的頭等大事不是名次，而是今年的虧損，明年該如何賺回來(lái)。
中國(guó)基金報(bào)記者 應(yīng)尤佳
以往每到年末，都是基金業(yè)績(jī)排名戰(zhàn)硝煙最濃的時(shí)候，但今年情況完全不同，不少基金經(jīng)理已經(jīng)對(duì)結(jié)果失去興趣。而且，統(tǒng)計(jì)顯示，從2012年到2017年連續(xù)6年時(shí)間，主動(dòng)股票基金冠軍都有較為可觀的正收益，但今年僅剩10個(gè)交易日，主動(dòng)股基領(lǐng)頭羊收益還是零，偏股基金大面積虧損。由于股市較大幅度下跌，2018年主動(dòng)偏股基金年終排名爭(zhēng)奪戰(zhàn)以慘淡收?qǐng)觯蔀榻吣曜顬槔淝宓呐琶麘?zhàn)。
對(duì)于權(quán)益類(lèi)基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，排名似乎已不再重要，因?yàn)榫退阆鄬?duì)排名靠前，凈值也可能是虧損的。一些基金經(jīng)理現(xiàn)在的頭等大事不是名次，而是今年的虧損，明年該如何賺回來(lái)。
正收益偏股基金鳳毛麟角
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，剔除轉(zhuǎn)型基金和年內(nèi)成立的基金后，所有普通股票型基金中，幾乎沒(méi)有一只產(chǎn)品取得正收益。成績(jī)最好的上投摩根醫(yī)療健康今年以來(lái)的回報(bào)恰好為零。偏股混合型基金中，只有交銀阿爾法、興全商業(yè)模式優(yōu)選和富國(guó)醫(yī)療保健行業(yè)3只基金有正收益，其中，交銀阿爾法回報(bào)為2.95%，興全商業(yè)模式優(yōu)選的回報(bào)是1.95%，富國(guó)醫(yī)療保健行業(yè)的回報(bào)是0.619%。
在業(yè)績(jī)領(lǐng)先的基金中，大部分是醫(yī)藥主題基金和重倉(cāng)醫(yī)藥股的基金，但由于最近醫(yī)藥股大幅調(diào)整，相關(guān)基金的收益也受到了影響。
截至上周末，上證指數(shù)年內(nèi)下跌21.57%，普通股票型基金和偏股型基金的平均業(yè)績(jī)?yōu)?21.5%和-20.96%，大致與上證指數(shù)相當(dāng)。
今年大量個(gè)股跌幅較深，基金的下跌幅度也相當(dāng)大。普通股票型基金中，有3只基金跌幅超過(guò)40%，最高跌幅為45.5%，還有30只基金的下跌幅度超過(guò)30%。在偏股混合型基金中，有5只基金（份額分開(kāi)計(jì)算）跌幅超過(guò)40%，其中最高跌幅達(dá)到42.9%，還有54只基金跌幅超過(guò)30%。
如今，離今年收官還有最后10個(gè)交易日，頭名之戰(zhàn)也已演變?yōu)闇p虧和正收益的保衛(wèi)戰(zhàn)。
有基金經(jīng)理向記者表示，11月份的反彈中，有機(jī)構(gòu)資金介入，但效果不佳。 他判斷，年底前很難再起行情，這個(gè)時(shí)間點(diǎn)加倉(cāng)，只會(huì)徒增風(fēng)險(xiǎn)。
權(quán)益基金經(jīng)理日子不好過(guò)
今年整個(gè)權(quán)益市場(chǎng)低迷，權(quán)益基金經(jīng)理的日子相當(dāng)不好過(guò)。記者在采訪中了解到，有些基金經(jīng)理雖然業(yè)績(jī)靠前，而且近幾年的業(yè)績(jī)都不錯(cuò)，但依然沒(méi)有用，因?yàn)榻衲陜糁凳翘潛p狀態(tài)，既不方便路演也不方便宣傳。
有些基金經(jīng)理在前幾年業(yè)績(jī)領(lǐng)跑，但今年卻慘遭滑鐵盧，有的甚至被反復(fù)“打臉”。這對(duì)基金經(jīng)理的自信心和操作自然有很大影響。“很多股票，基金經(jīng)理個(gè)人覺(jué)得好，值得持有，但就是持續(xù)下跌，跌得沒(méi)法看。”有業(yè)內(nèi)人士表示，“作為基金經(jīng)理，就會(huì)面臨兩難選擇，是在低位割肉，還是堅(jiān)持持股，面對(duì)可能到來(lái)的繼續(xù)下跌？”
“現(xiàn)在很少外出路演，主要是不知道說(shuō)什么。”有基金經(jīng)理表示，“今年業(yè)績(jī)一般，對(duì)明年的預(yù)期也不高。”
有基金經(jīng)理告訴記者，今年的市場(chǎng)讓他的投資理念發(fā)生了變化。他分析，今年輪動(dòng)節(jié)奏非常快，如果沒(méi)能抓住市場(chǎng)風(fēng)格的輪動(dòng)就很難取得好成績(jī)。有些之前認(rèn)為的價(jià)值投資標(biāo)的，事后看來(lái)也就是風(fēng)格輪動(dòng)的一種方式，未來(lái)的投資風(fēng)格必須更趨于均衡。
有基金經(jīng)理感嘆，今年市場(chǎng)特別情緒化。以房地產(chǎn)板塊為例，年初時(shí)，部分城市房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)放松跡象，房地產(chǎn)板塊一路大漲。但是隨后市場(chǎng)情緒又急轉(zhuǎn)直下。“從房地產(chǎn)公司的業(yè)績(jī)情況來(lái)看，其實(shí)沒(méi)有發(fā)生任何實(shí)質(zhì)性變化，但是市場(chǎng)卻經(jīng)歷了多次急漲急跌。”他認(rèn)為，市場(chǎng)的這些非理性波動(dòng)，可能是未來(lái)需要關(guān)注的投資重點(diǎn)。
還有基金經(jīng)理表示，經(jīng)過(guò)了今年市場(chǎng)的洗禮，深刻感受到風(fēng)險(xiǎn)控制才是第一位的。“一季度的市場(chǎng)行情和其后的市場(chǎng)行情是涇渭分明的。誰(shuí)在一季度的時(shí)候能夠想到會(huì)有中美貿(mào)易摩擦，誰(shuí)能想到后面市場(chǎng)會(huì)走成這樣？”
對(duì)于大多數(shù)基金而言，今年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)會(huì)對(duì)基金長(zhǎng)期凈值產(chǎn)生不利影響。有基金經(jīng)理感嘆：“在下跌市場(chǎng)里要盡可能跌得少，如果跌多了，可能幾年都回不了本。”
“估計(jì)明年的市場(chǎng)環(huán)境會(huì)比今年好一些。股票市場(chǎng)應(yīng)該能夠取得更好的收益，但是能不能填平今年的虧損，就都不好說(shuō)了。”一位基金經(jīng)理說(shuō)。
對(duì)沖型產(chǎn)品
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正收益比例較高
在整體權(quán)益市場(chǎng)低迷的情況下，市場(chǎng)中性策略（也稱(chēng)對(duì)沖策略或股票多空策略）基金顯示出了對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)。Wind數(shù)據(jù)顯示，全市場(chǎng)20只（基金份額分開(kāi)計(jì)算）股票多空策略基金中，有9只今年以來(lái)獲得正收益。其中，海富通阿爾法對(duì)沖基金獲收益6.28%，匯添富絕對(duì)收益策略收益為3.5%，富國(guó)絕對(duì)收益多策略獲得2%的收益，華泰柏瑞量化對(duì)沖和華泰柏瑞量化收益也都獲得了1%以上的收益。
值得注意的是，此類(lèi)采用對(duì)沖策略的基金，往往追求絕對(duì)收益，部分基金名稱(chēng)帶有絕對(duì)收益字樣。但實(shí)際上，這些基金中也有不少在今年出現(xiàn)了虧損，有兩只對(duì)沖套利基金今年以來(lái)均有小幅虧損。
近期，股指期貨新規(guī)出臺(tái)，進(jìn)一步降低了機(jī)構(gòu)的對(duì)沖成本，有助于增厚此類(lèi)基金的業(yè)績(jī)。有業(yè)內(nèi)專(zhuān)家提醒，此類(lèi)基金的投資比較適合震蕩市或是單邊下跌市場(chǎng)，如果碰到上漲市，就容易錯(cuò)過(guò)市場(chǎng)上漲帶來(lái)的貝塔收益。
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