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    《號(hào)外財(cái)經(jīng)》文 / 楊力

    3月15日，海欣食品發(fā)布2018年財(cái)報(bào)，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.4億元，比上年增長(zhǎng)了18.24%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后的凈利潤(rùn)分別為3489萬元和2821萬元，比上年分別增加了227.9%和192.1%。

    從增長(zhǎng)幅度來看，2018年海欣食品實(shí)現(xiàn)了較快速的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。然而，細(xì)看該公司各季度的業(yè)績(jī)情況會(huì)發(fā)現(xiàn)該公司各季度的增長(zhǎng)并不穩(wěn)定。2018年第一至第四季度，海欣食品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.63億元、1.95億元、2.70億元和4.15億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1231.85萬元、-185.67萬元、1633.32萬元和809.96萬元。

         四個(gè)季度的營(yíng)收和凈利潤(rùn)變化較大，尤其第四季度營(yíng)業(yè)收入大幅增加更是讓人生疑。事實(shí)上，在海欣食品發(fā)布財(cái)報(bào)后，深交所就對(duì)此向該公司發(fā)去了問詢函，要求海欣食品結(jié)合行業(yè)特征、市場(chǎng)需求變化、產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)、毛利率變動(dòng)等，說明營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)各季度間波動(dòng)較大的原因及合理性，并說明第四季度營(yíng)業(yè)收入增幅較大的主要原因，以及是否存在提前確認(rèn)收入的情況。

        海欣食品是否存在以上問題？《號(hào)外財(cái)經(jīng)》小編試著從該公司2018年財(cái)報(bào)中去尋找答案。

        毛利率穩(wěn)步增長(zhǎng)

         海欣食品主要從事速凍魚肉制品與速凍肉制品和常溫魚肉制品和肉制品的生產(chǎn)和銷售，速凍產(chǎn)品主要包括魚丸、肉丸、芝士丸、龍蝦球、鱈魚豆腐等，常溫休閑產(chǎn)品包括蟹柳、魚豆腐、蟹黃卷、魚板燒等。

    按產(chǎn)品劃分，2018年海欣食品有19.63%的營(yíng)業(yè)收入來自速凍肉制品，74.75%的營(yíng)業(yè)收入來自速凍魚肉制品，5.05%的營(yíng)收來自休閑食品。在毛利率上，2018年該公司的毛利率為33.28%，比上年增長(zhǎng)了1.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，速凍肉制品的毛利率為34.4%，比上年增長(zhǎng)了2.83個(gè)百分點(diǎn)；速動(dòng)魚肉制品的毛利率為33.4%，比上年增長(zhǎng)了0.45個(gè)百分點(diǎn)。

    從毛利率增長(zhǎng)情況來看，2018年海欣食品的主營(yíng)產(chǎn)品的附加值在增加。事實(shí)上，全年毛利率的增減也不能得出該公司第四季度營(yíng)收大幅增加的原因，小編進(jìn)一步了解了該公司應(yīng)收賬款增速。

    四季度應(yīng)收賬款大幅增加

    截止2018年12月30日，海欣食品的應(yīng)收賬款余額為1.6億元，比年初的的1.5億元增長(zhǎng)了6.67%，這個(gè)增速看上去并沒有多大問題，畢竟該公司2018年的營(yíng)業(yè)收入在2017年的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)了18.24%。

    然而，小編在對(duì)照該公司2018年三季度財(cái)報(bào)時(shí)發(fā)現(xiàn)該公司第四季度的應(yīng)收賬款增加不僅包攬了全年的應(yīng)收賬款增加，而且還彌補(bǔ)了前三季度應(yīng)收賬款減少的金額。

    該公司2018年前三季度報(bào)告顯示，截至2018年9月30日，海欣食品的應(yīng)收賬款余額為1.1億元，比年初減少了26.7%。而到2018年底該公司應(yīng)收賬款余額增加到了1.6億元，比三季度末增加了45.5%。

    2018年第四季度應(yīng)收賬款如此大幅增長(zhǎng)確實(shí)讓人不得不懷疑該公司是否在第四季度有提前確認(rèn)營(yíng)業(yè)收入的可疑。

    此后，小編注意到，海欣食品2018年末的應(yīng)收賬款賬面余額為1.69億元，其中包括891萬元的壞賬準(zhǔn)備，計(jì)提比例為5.24%。另外，截止2018年末，該公司1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款余額1.65億元，1至2年的應(yīng)收賬款余額為306萬元，2至3年的應(yīng)收賬款余額為104萬元，3年以上的為1260元。

    由此可見，截至2018年末，海欣食品97.7%的應(yīng)收賬款發(fā)生在2018年一年，其中前五名欠款方歸集的期末余額占總營(yíng)收賬款余額的21.62%。

    最后，小編從Wind金融終端數(shù)據(jù)了解到，從2018年第一季度至第四季度，海欣食品的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為41.3天、46.36天、48.91天和49.19天，呈逐季上升態(tài)勢(shì)。

    海欣食品是否提前確認(rèn)了收入并推動(dòng)第四季度營(yíng)收大幅增加？還是該公司所處行業(yè)特性所致？我們等待海欣食品回復(fù)深交所問詢函。此外，小編在查詢?cè)摴?/font>2017年財(cái)報(bào)時(shí)發(fā)現(xiàn)，該公司2017年第四季度的應(yīng)收賬款增長(zhǎng)了47%。