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  《號(hào)外財(cái)經(jīng)》文 / 楊力

  3月27日，北京利爾收到深交所的問(wèn)詢(xún)函，深交所要求該公司說(shuō)明2018年財(cái)報(bào)中營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)增幅差異較大的原因和合理性。

  北京利爾3月16日發(fā)布的2018年財(cái)報(bào)顯示，該公司的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)和現(xiàn)金流差距較大。全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32億元，比上年增長(zhǎng)了39.74%；同期實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后的凈利潤(rùn)分別為3.3億元和3.1億元，比上年分別增長(zhǎng)了102.66%和302.89%；同期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-4029萬(wàn)元，比上年減少了149.52%。

  三項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)增速差距如此之大，北京利爾在2018年到底發(fā)生了什么？《號(hào)外財(cái)經(jīng)》小編注意到，該公司2018年第一季度至第四季度的扣非后凈利潤(rùn)分別為4742萬(wàn)元、1.04億元、4684萬(wàn)元和1.07億元，而同期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-9739.88萬(wàn)元、-300.75萬(wàn)元、1568.26萬(wàn)元和4443.59萬(wàn)元，四個(gè)季度中有兩個(gè)季度是負(fù)數(shù)。

 毛利率下降 非經(jīng)常性損益減少

  北京利爾屬于非金屬礦物制品業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋼鐵，有色，石化，建材等工業(yè)用高溫材料的研發(fā)設(shè)計(jì)，配置配套,生產(chǎn)制造，安裝施工，使用維護(hù)與技術(shù)服務(wù)為一體的”全程在線服務(wù)”的整體承包業(yè)務(wù)。

  小編注意到，2018年，北京利爾96.77%的營(yíng)業(yè)收入來(lái)自耐火材料行業(yè)。如果按產(chǎn)品劃分，該公司來(lái)自不定形耐火材料的營(yíng)收占比為37.82%，來(lái)自定型耐火制品的營(yíng)收占比為38.93%，來(lái)自功能耐火材料營(yíng)收占比為20.03%。

  在毛利率上，2018年該公司的毛利率普遍出現(xiàn)了下降。不定形耐火材料的毛利率為32.58%，比上年減少了1.02個(gè)百分點(diǎn)；定型耐火制品的毛利率為33.2%，比上年減少了1.01個(gè)百分點(diǎn)；功能耐火材料的毛利率為47.62%，比上年減少了0.79個(gè)百分點(diǎn)。

   小編注意到，2018年北京利爾的非經(jīng)常性損益金額為2733萬(wàn)元，比上年減少了69.1%，這可能是造成該公司扣非前和扣非后凈利潤(rùn)之間巨大差異原因之一；在非經(jīng)常性損益中，該公司各項(xiàng)投資收益合計(jì)比上年減少了32.5%。

  資產(chǎn)減值損失減少 其他投資收益增加

   此外，該公司資產(chǎn)減值損失和其他投資收益與上年的差異應(yīng)該是造成凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入差距較大的原因。2018年北京利爾的資產(chǎn)減值損失金額為6801萬(wàn)元，比上減少了46.4%；同期其他投資收益金額為1159萬(wàn)元，比上年增長(zhǎng)了174%。一增一減造成了凈利潤(rùn)增速和營(yíng)收增速的差距。

  北京利爾的資產(chǎn)減值損失主要包括兩項(xiàng)：壞賬損失和存貨跌價(jià)損失。壞賬損失金額為4112萬(wàn)元，比上年減少了63.2%；存貨跌價(jià)損失金額為2685萬(wàn)元，比上年增加了76.5%。

  2018年，北京利爾的其他收益主要來(lái)自以下幾項(xiàng)，其中技術(shù)創(chuàng)新補(bǔ)助和融資補(bǔ)助以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)補(bǔ)助帶來(lái)的金額差距較大。

   在現(xiàn)金流方面，2018年北京利爾經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入金額為22.2億元，流出金額為22.6億元，小編注意到，導(dǎo)致流出和流入差異的是支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金的差異，2018年該項(xiàng)金額為3.05億元，比上年增了99.3%。

   進(jìn)一步查找，小編發(fā)現(xiàn)，支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金包括以下幾項(xiàng)，其中辦公費(fèi)、差旅費(fèi)及交通費(fèi)和業(yè)務(wù)招待費(fèi)增幅較大，而且新增加了1.18億元的經(jīng)營(yíng)性保證金支出。事實(shí)上，北京利爾在財(cái)報(bào)中也披露，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出同比增加27.80%，主要系本報(bào)告期原料價(jià)格上漲采購(gòu)付款金額較大及經(jīng)營(yíng)性保證金支出較大所致。

   從財(cái)報(bào)透露信息來(lái)看，以上原因造成了該公司營(yíng)收、凈利潤(rùn)和現(xiàn)金流增速出現(xiàn)了巨大差距，但背后是否還有更深層次的原因，需要等到該公司回復(fù)交易所問(wèn)詢(xún)函后才能得知。從2019年初至3月27日，北京利爾的股價(jià)上漲了22.81%，同期所屬行業(yè)板塊的漲幅為32.93%，上證指數(shù)的漲幅為21.20%

《電鰻快報(bào)》