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   原標(biāo)題：祥生醫(yī)療：專注超聲領(lǐng)域 技術(shù)儲備豐富

        □本報記者傅蘇穎

        近日，祥生醫(yī)療二輪問詢回復(fù)出爐。對于是否依靠核心技術(shù)形成較強成長性，是否符合科創(chuàng)板定位等問題，公司遭上交所追問。祥生醫(yī)療成立于1996年，主要從事超聲醫(yī)學(xué)影像設(shè)備研發(fā)的企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為超聲醫(yī)學(xué)影像設(shè)備研發(fā)、制造和銷售。本次擬募資9.53億元，主要用于超聲醫(yī)學(xué)影像設(shè)備產(chǎn)業(yè)化項目、研發(fā)創(chuàng)新及營銷運營基地建設(shè)項目和創(chuàng)新與發(fā)展儲備資金。

        出口居國內(nèi)第三

        祥生醫(yī)療是國內(nèi)最早從事超聲醫(yī)學(xué)影像技術(shù)國產(chǎn)化的企業(yè)之一，多年來堅持自主研發(fā)的技術(shù)理念，現(xiàn)已掌握了從二維超聲、三維超聲到四維超聲，從探頭核心部件、圖像處理算法、圖像分析軟件到整機設(shè)計開發(fā)，從臨床應(yīng)用專科化、設(shè)備便攜化到人工智能云平臺解決方案在內(nèi)的全套超聲醫(yī)學(xué)影像的核心技術(shù)，可為客戶提供從高端彩超到黑白超、從全身一體機到專科超聲設(shè)備、從推車式到便攜式設(shè)備在內(nèi)的各類超聲醫(yī)學(xué)影像設(shè)備。招股說明書顯示，公司及控股子公司已合計獲得境內(nèi)外專利165項，其中發(fā)明專利45項、另有專利160多項正在申請中，已有軟件著作權(quán)62項，自主核心技術(shù)儲備豐厚。

        全身應(yīng)用超聲技術(shù)方面，公司就高端產(chǎn)品的新技術(shù)如剪切波、平面波等多個技術(shù)進行了研究;在超聲人工智能核心算法方面居國內(nèi)、國際領(lǐng)先地位，目前已在2個病種上取得進展，并在技術(shù)上實現(xiàn)了3項國際領(lǐng)先：超聲乳腺四分類人工智能、動態(tài)多模態(tài)人工智能和頸動脈斑塊穩(wěn)定/易損性人工智能。

        公司的云平臺基于深度學(xué)習(xí)、生成對抗網(wǎng)絡(luò)和半監(jiān)督學(xué)習(xí)等新一代人工智能、云平臺和大數(shù)據(jù)等關(guān)鍵技術(shù)，為超聲影像人工智能模型研發(fā)提供完整的端到端高效開發(fā)、訓(xùn)練平臺，從根本上提高深度學(xué)習(xí)等前沿技術(shù)的服務(wù)化水平、應(yīng)用化效率和創(chuàng)新速度，為超聲醫(yī)學(xué)影像行業(yè)領(lǐng)域提供有針對性的更精準(zhǔn)、更智能、更廣泛的技術(shù)支撐，也為實現(xiàn)“基于人工智能和云平臺的新型超聲診療服務(wù)模式”奠定了技術(shù)基礎(chǔ)。

        據(jù)SignifyResearch市場數(shù)據(jù)計算，2018年公司占全球超聲醫(yī)學(xué)影像設(shè)備市場份額4.47%、國內(nèi)市場份額4.06%。目前公司產(chǎn)品已遠銷國內(nèi)外100多個國家和地區(qū)，成為全球超聲醫(yī)學(xué)影像設(shè)備行業(yè)的主要制造商之一，2018年公司超聲設(shè)備出口排名居國內(nèi)品牌第三。

        2016年-2018年以及2019年上半年，公司收入和利潤均實現(xiàn)較快增長。公司主營業(yè)務(wù)收入分別為1.67億元、2.72億元、3.27億元及1.6億元，2017年、2018年公司主營業(yè)務(wù)收入分別較上年增長62.70%和20.37%，呈穩(wěn)步增長態(tài)勢;歸母凈利潤分別為3046.55萬元、6404.28萬元、9506.31萬元以及3832.48萬元，2017年、2018年公司歸母凈利潤分別較上年增長110.21%和48.44%;公司毛利率分別為57.49%、59.42%和61.14%及60.52%。祥生醫(yī)療表示，研發(fā)投入大、技術(shù)門檻高、營銷壁壘高、品牌影響力大是公司維持高毛利的根本。

        注重研發(fā)投入

        公司一直注重研發(fā)的投入。招股說明書顯示，醫(yī)療器械關(guān)乎病患生命健康安全，對產(chǎn)品穩(wěn)定性、可靠性要求極高。公司堅持以研發(fā)驅(qū)動質(zhì)量保障，在產(chǎn)品研發(fā)環(huán)節(jié)就以高標(biāo)準(zhǔn)、嚴要求來把關(guān)。首先，在研發(fā)階段，公司采用比行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)更嚴苛的企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，針對產(chǎn)品的可靠性進行多維風(fēng)險分析，通過研發(fā)設(shè)計來保障產(chǎn)品的穩(wěn)定性，以保證產(chǎn)品質(zhì)量，延長產(chǎn)品使用壽命，如EMC指標(biāo)、探頭跌落實驗和熱循環(huán)實驗等。其次，公司已專門開發(fā)一些自動化的測試工具來滿足產(chǎn)品維護和生產(chǎn)，提高產(chǎn)品測試效率和準(zhǔn)確性。

        截至2018年12月31日，公司及其子公司研發(fā)人員合計186人，占公司員工總數(shù)的32.40%，其中擁有國家突出貢獻的中青年專家1名、國務(wù)院特殊津貼專家1名等。公司是江蘇省“333工程”人才培育計劃實施單位，研發(fā)隊伍在超聲原理、信號處理、影像分析等方面有豐富的研發(fā)經(jīng)驗。

        祥生醫(yī)療表示，為吸引和留住人才，公司不斷建立健全人才培養(yǎng)機制，設(shè)立多樣化薪酬結(jié)構(gòu)制度、項目獎金激勵制度、知識產(chǎn)權(quán)激勵制度、年終激勵制度、就職年限激勵制度、員工股權(quán)激勵等，提高了優(yōu)秀管理人才和核心技術(shù)人員的穩(wěn)定性。2017年，公司通過員工持股平臺對核心技術(shù)人員進行了股權(quán)激勵，核心技術(shù)人員合計間接持股2.46%，占公司所有員工股權(quán)激勵數(shù)量的46.24%。

        2016年-2018年以及2019年上半年，公司研發(fā)費用分別為2826.68萬元、3311.58萬元、4134.54萬元及2240.53萬元，占營業(yè)收入比例分別為16.93%、12.19%、12.65%及14.01%。研發(fā)投入維持在較高水平，主要系公司持續(xù)專注超聲核心技術(shù)、新產(chǎn)品開發(fā)以及積極布局專科化、智能化等新一代技術(shù)。公司研發(fā)費用主要為研發(fā)人員薪酬、折舊與攤銷、材料費、服務(wù)費等。

        另外，祥生醫(yī)療在無錫總部和美國華盛頓州的子公司設(shè)有研發(fā)中心，總部研發(fā)中心獲得了江蘇省工程技術(shù)研究中心、江蘇省企業(yè)技術(shù)中心等資質(zhì)評定。公司研發(fā)中心根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略及市場需求，通過系統(tǒng)設(shè)計、硬件開發(fā)、軟件開發(fā)、聲學(xué)設(shè)計、結(jié)構(gòu)設(shè)計等提高公司產(chǎn)品競爭力，為公司業(yè)績的全面提高提供有力保證。

        不過，與同行業(yè)可比公司相比，報告期公司研發(fā)費用率與邁瑞醫(yī)療(185.240, -4.60, -2.42%)接近，但低于開立醫(yī)療(26.920, -0.14, -0.52%)、理邦儀器(7.300, -0.01, -0.14%)，主要系開立醫(yī)療、理邦儀器上市后IPO募集資金均較大比例投向研發(fā)中心建設(shè)，上市公司資金實力強、研發(fā)支出較大。與此同時，公司技術(shù)成果轉(zhuǎn)為經(jīng)營成果能力較強、研發(fā)效率較高。

        多個問題受關(guān)注

        近日，祥生醫(yī)療二輪問詢回復(fù)出爐。對比首輪問詢回復(fù)，此輪問詢多數(shù)對首輪問詢的追問或補充問詢。除此之外，問詢還追加了關(guān)于公司“是否依靠核心技術(shù)形成較強成長性”“是否符合科創(chuàng)板定位”“重新回答與行業(yè)變動趨勢的差異及匹配性”等相關(guān)問題的問詢。

        針對與行業(yè)變動趨勢的差異及匹配性問題，祥生醫(yī)療表示，2017年、2018年公司便攜式超聲主機銷量分別較上年增長41.01%、24.12%，公司推車式超聲主機銷量分別較上年增長31.82%、38.53%。與便攜式超聲、推車式超聲細分市場的行業(yè)增長趨勢相符，呈現(xiàn)出比行業(yè)水平略高的增長率。2019年1-6月公司銷售收入較上年同期增長16.88%。公司的發(fā)展戰(zhàn)略是以技術(shù)創(chuàng)新為核心競爭力，不斷深化超聲醫(yī)學(xué)影像設(shè)備的研發(fā)與生產(chǎn)，致力于發(fā)展成為全球內(nèi)領(lǐng)先的高端超聲醫(yī)學(xué)影像設(shè)備及服務(wù)提供商。

        相比國際和國內(nèi)其他主流超聲廠家，公司在便攜式、小型化超聲設(shè)備的研發(fā)方面具有優(yōu)勢，通過與臨床緊密結(jié)合、針對臨床痛點推出具有差異化競爭優(yōu)勢的產(chǎn)品和解決方案。得益于公司在技術(shù)研發(fā)、市場開拓的積累以及業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新，公司便攜式超聲、推車式超聲銷量增長整體高于細分市場的行業(yè)增長率。

        另外，祥生醫(yī)療表示，作為國家高新技術(shù)企業(yè)，公司二十余年始終專注超聲領(lǐng)域，致力于超聲技術(shù)的研發(fā)和創(chuàng)新，擁有32項主要核心技術(shù)，涵蓋全身應(yīng)用超聲、專用超聲、智能超聲領(lǐng)域以及探頭核心部件。從歷史成長和未來發(fā)展來看，公司依靠核心技術(shù)已形成較強成長性。而保薦機構(gòu)認為，公司形成了有利于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的商業(yè)模式，依靠核心技術(shù)形成較強成長性，符合科創(chuàng)板定位。

        責(zé)任編輯：張恒

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