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《電鰻快報(bào)》文/林妍

    最近市場(chǎng)上最流行的一句話是：“回頭看今年是過去十年經(jīng)濟(jì)最差的一年，但是向前看今年可能是未來十年經(jīng)濟(jì)最好的一年”，充滿了對(duì)未來的焦慮。《電鰻快報(bào)》并不認(rèn)同這個(gè)觀點(diǎn)，未來十年不排除重新回到過去那種高速增長(zhǎng)的狀態(tài)，更反對(duì)這句話所販賣的焦慮情緒。其實(shí)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)以慢慢適應(yīng)轉(zhuǎn)型，且增勢(shì)亮點(diǎn)凸顯。

    我們不談宏觀，就看A股走勢(shì)，就能看到希望和信心。上證指數(shù)止步月線兩連跌，上證指數(shù)月內(nèi)漲逾5%。截至9月12日，上證指數(shù)報(bào)收3031點(diǎn)，年內(nèi)飆漲21.55%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“過去一個(gè)階段，在外圍爭(zhēng)端的背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)和A股公司盈利的韌性得到了較強(qiáng)驗(yàn)證，投資者信心得到了鞏固與強(qiáng)化，在流動(dòng)性保持合理充裕背景下，新一輪供給側(cè)改革預(yù)期將繼續(xù)支撐和推動(dòng)市場(chǎng)上行。”

    其實(shí)，在這輪牛市中，公募基金整體表現(xiàn)突出，近3000只主動(dòng)管理型偏股基金年內(nèi)平均回報(bào)率為26.74%，有80只主動(dòng)權(quán)益基金年內(nèi)回報(bào)率超過了60%，且有4只主動(dòng)管理型偏股基金，年內(nèi)凈值漲幅超過了80%，最牛的一只基金，年內(nèi)凈值漲幅高達(dá)84.72%。

    從榜單上看，僅有22只基金年內(nèi)凈值下跌，而跌幅第一的是格林基金旗下的格林伯銳靈活配置C(006182)，該基金年內(nèi)回報(bào)率為-10.74%，業(yè)績(jī)倒數(shù)第二的基金是格林伯銳靈活配置A，年內(nèi)回報(bào)率為-10.65%。

    《電鰻快報(bào)》發(fā)現(xiàn)，格林伯銳靈活配置C、格林伯銳靈活配置A基金經(jīng)理由三人張興、宋紹峰、李石共同管理，其中唯有張興有一定經(jīng)驗(yàn)，累計(jì)任職時(shí)間1年又218天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)規(guī)模0.80億(4只基金)，均為迷你基金。他在2013年初至2015年底,任北京數(shù)融科技投資有限公司投資經(jīng)理,主要負(fù)責(zé)權(quán)益投資；2016年入職格林基金,任基金經(jīng)理。值得注意的是，4只基金無一正收益，格林伯銳靈活配置C、格林伯銳靈活配置A在其任職的303天，回報(bào)率分別為-10.90%、-10.80%；格林伯銳靈活配置C、格林伯元靈活配置A在其任職的1年又218天，回報(bào)率分別為-2.65%、-2.41%。

    另外兩位基金經(jīng)理，則是絕對(duì)的新人。

    宋紹峰2017年加入格林基金,曾任專戶投資經(jīng)理,現(xiàn)任投資部基金經(jīng)理，累計(jì)任職公募基金時(shí)間為286天。他管理的4只基金，基金資產(chǎn)總規(guī)模2.89億元，除了格林伯銳靈活配置C、格林伯銳靈活配置A大幅虧損外，格林創(chuàng)新成長(zhǎng)混合A、格林創(chuàng)新成長(zhǎng)混合C在其任職的12天，回報(bào)率均為0.04%。 

    李石累計(jì)任職公募基金時(shí)間152天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)規(guī)模2.89億(4只基金)，除了格林伯銳靈活配置C、格林伯銳靈活配置A大幅虧損外，還與宋紹峰共同管理格林創(chuàng)新成長(zhǎng)混合A、格林創(chuàng)新成長(zhǎng)混合C，同樣在12天回報(bào)率均為0.04%。 

    看來，對(duì)于格林伯銳靈活配置來說，基金經(jīng)理的整體偏弱，注定了這只基金的虧損。“由于本基金在2018年11月才成立，為保持基金凈值穩(wěn)健運(yùn)行，所以2019年一季度基金經(jīng)理對(duì)股票投資相對(duì)謹(jǐn)慎，前期主要以固定收益類資產(chǎn)為主，后期逐步增加權(quán)益?zhèn)}位。2019年二季度，出于風(fēng)險(xiǎn)考慮，基金經(jīng)理在6月份分批賣出股票類資產(chǎn)，將基金資產(chǎn)全部配置至固定收益類資產(chǎn)。”該基金在半年報(bào)中解釋稱。對(duì)于后市，該基金稱：預(yù)計(jì)A股將進(jìn)入震蕩尋底階段，這將為下一波行業(yè)積蓄能量，部分細(xì)分子行業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。經(jīng)濟(jì)整體可能趨向于下行，外貿(mào)摩擦對(duì)出口的負(fù)面影響，貨幣政策的適度放松，都會(huì)對(duì)債券市場(chǎng)收益率的下行形成支撐。

    在股市大幅上漲的同時(shí)，格林伯銳靈活配置卻選擇了賣出股票買進(jìn)固收，這是該基金年內(nèi)走衰的最直接原因。
 

《電鰻快報(bào)》