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      《電鰻快報(bào)》  文/趙超

       10月28日，深圳市杰普特光電股份有限公司（簡稱“杰普特”）發(fā)布首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市發(fā)行結(jié)果公告，意味著公司即將成為科創(chuàng)板中的一員。

     《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，杰普特在首次回復(fù)問詢函中與蘋果公司的“業(yè)務(wù)穩(wěn)定性及可持續(xù)性較強(qiáng)”的說法被現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)無情打臉。

      此外，杰普特出口收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)，在問訊函追問下，由此前的會(huì)計(jì)調(diào)整變更為會(huì)計(jì)差錯(cuò)，并將天準(zhǔn)科技、華興源創(chuàng)境外銷售并非以客戶驗(yàn)收時(shí)點(diǎn)確認(rèn)收入，說成與公司相同的“以客戶驗(yàn)收時(shí)點(diǎn)確認(rèn)收入”，存在混淆視聽嫌疑，背后調(diào)整利潤痕跡明顯。

      回復(fù)穩(wěn)定說法被業(yè)績打臉

      報(bào)告期內(nèi)，杰普特激光/光學(xué)智能裝備產(chǎn)品主要包括智能光譜檢測機(jī)、激光調(diào)阻機(jī)系列產(chǎn)品和芯片激光標(biāo)識(shí)追溯系統(tǒng)，其中，智能光譜檢測機(jī)銷售給美國蘋果公司。2016年度至2019年1-6月，公司對蘋果公司實(shí)現(xiàn)的銷售收入分別為1083.38萬元、24827.85萬元、15390.63萬元和854.34萬元，自2018年起呈下降趨勢。

   《電鰻快報(bào)》注意到，2016年，杰普特智能裝備業(yè)務(wù)銷售給蘋果的毛利率為48.97%，相對于其他以蘋果為主要裝備類產(chǎn)品客戶毛利率平均值50.39%，相差不大。而在2017年-2018年，公司銷售給蘋果的產(chǎn)品毛利率分別為36.1%、37.49%，遠(yuǎn)低于同期其他以蘋果為主要裝備類產(chǎn)品客戶毛利率51.56%、46.77%。而在2019年1-6月份，公司銷售給蘋果智能裝備業(yè)務(wù)的毛利率突然飆升至63.26%。

    杰普特對此的解釋為，2017年-2018年，公司相關(guān)產(chǎn)品銷售給蘋果毛利率較低的原因，是由于2017年開始公司需要采購德國進(jìn)口的光譜分析模塊作為原材料，導(dǎo)致生產(chǎn)成本上升毛利率下滑。

    2019年上半年，杰普特向蘋果公司銷售的智能光譜檢測儀主要用于檢測Airprods2的功能簡化版產(chǎn)品，未使用上述德國進(jìn)口的光譜分析模塊，因此毛利率較高。

  《電鰻快報(bào)》注意到，雖然2018年對蘋果公司銷售收入銳減，但杰普特在首次回復(fù)問詢函時(shí)表示，與蘋果的合作目前仍處于逐步深入的階段，公司產(chǎn)品逐步拓展應(yīng)用至該客戶更多類型產(chǎn)品的生產(chǎn)線，并延伸至該客戶供應(yīng)鏈其他廠商，業(yè)務(wù)穩(wěn)定性及可持續(xù)性較強(qiáng)。

    這一說法，遭到現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)無情打臉。

   2019年1-6月，杰普特對蘋果公司的智能裝備產(chǎn)品銷售收入主要為蘋果公司委托公司研發(fā)用于檢測 Airpods2紅外傳感器的智能光譜檢測設(shè)備，共實(shí)現(xiàn)智能裝備產(chǎn)品銷售收入148.83萬元，同時(shí)實(shí)現(xiàn)維修和技術(shù)服務(wù)及零配件銷售收入705.51萬元，相對于2018年數(shù)據(jù)斷崖式下滑。

   杰普特對此解釋為，公司與蘋果公司的業(yè)務(wù)合作在不斷深入，但由于前期產(chǎn)品類型相對較少，受產(chǎn)品需求波動(dòng)影響較大，所以受蘋果公司2019年度新產(chǎn)品更新變化較小影響，2019年上半年公司對蘋果公司的業(yè)務(wù)訂單減少，收入規(guī)模出現(xiàn)較大幅度下降。

 《電鰻快報(bào)》注意到，目前公司已經(jīng)完成或者正在執(zhí)行多個(gè)蘋果公司的新研發(fā)項(xiàng)目，但目前尚未形成較大規(guī)模訂單。

   出口金額是否虛增？

   2018年9月4日，中國人民共和國皇崗海關(guān)做出《行政處罰決定書》，認(rèn)定杰普特持有530120150015707584號報(bào)關(guān)單申報(bào)出口光纖跳線共830提條實(shí)際未出口，違法相關(guān)規(guī)定，對杰普特處罰4000元。

  杰普特對此的解釋為，主要由于公司委托的貨運(yùn)代理公司深圳市興瑞通國際貨運(yùn)代理有限公司轉(zhuǎn)委托的實(shí)際承運(yùn)人廣東天安運(yùn)輸有限公司未按照公司要求發(fā)運(yùn)，造成公司申報(bào)出口貨物未實(shí)際出口。

  杰普特上述光纖跳線共830提條當(dāng)年出口給哪個(gè)客戶？最終是否真正出口？是否有虛增出口的嫌疑？

   出口收入確認(rèn)點(diǎn)說法前后矛盾 調(diào)整利潤痕跡明顯

  2016年-2017年，杰普特對利潤表數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整。其中，因向國外客戶銷售激光/光學(xué)智能裝備產(chǎn)品的收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)由出口報(bào)關(guān)改為驗(yàn)收，致使公司同期營業(yè)收入分別減少1571.23萬元、7772.31萬元，同時(shí)調(diào)減營業(yè)成本、管理費(fèi)用等，讓公司凈利潤分別減少1314.85萬元、2595.27萬元。

   對于向國外客戶銷售激光/光學(xué)智能裝備產(chǎn)品的收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)由出口報(bào)關(guān)改為驗(yàn)收，杰普特在首輪問詢回復(fù)中表示為點(diǎn)屬于會(huì)計(jì)政策變更。

  而在隨后的問詢函回復(fù)中，杰普特則將上述變更的說法，稱上述變更屬于會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正，前后相互矛盾。

   對于需要安裝調(diào)試的設(shè)備銷售，同行業(yè)公司大族激光、華工科技按出口報(bào)關(guān)確認(rèn)收入。杰普特表示，相似業(yè)務(wù)公司且主要客戶包含蘋果公司的天準(zhǔn)股份、賽騰股份、華興源創(chuàng)均以驗(yàn)收時(shí)點(diǎn)確認(rèn)收入。

   而《電鰻快報(bào)》注意到，華興源創(chuàng)國內(nèi)銷售以客戶收到產(chǎn)品并完成產(chǎn)品驗(yàn)收作為收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)，在取得經(jīng)客戶簽收的送貨單后確認(rèn)收入，而其出口銷售以產(chǎn)品完成報(bào)關(guān)出口離岸作為收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)，在取得經(jīng)海關(guān)審驗(yàn)的產(chǎn)品出口報(bào)關(guān)單和貨代公司出具的貨運(yùn)提單后確認(rèn)收入，與公司所說的以驗(yàn)收時(shí)點(diǎn)確認(rèn)收入并不相符。而天準(zhǔn)科技境外銷售貨物，在貨物報(bào)關(guān)出口并取得提單之后確認(rèn)收入。

   杰普特上述會(huì)計(jì)差錯(cuò)調(diào)整是否另有深意？

    假設(shè)收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)按變更前時(shí)點(diǎn)，則模擬測算2018年杰普特收入減少3892.01萬元，凈利潤減少1279.38萬元。

    杰普特2019年9月份提交的招股說明書顯示，公司2017年、2018年凈利潤分別為8766.91萬元、9336.10萬元。

   天準(zhǔn)科技、華興源創(chuàng)境外銷售并非以客戶驗(yàn)收時(shí)點(diǎn)確認(rèn)收入，杰普特為何對這兩家公司有“均以驗(yàn)收時(shí)點(diǎn)確認(rèn)收入”的描述？

    針對上述疑問，《電鰻快報(bào)》向杰普特發(fā)送郵件求證，截止發(fā)稿時(shí)，尚未收到回復(fù)。

《電鰻快報(bào)》