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?????原標題：204天后，IPO被否 申萬宏源科創板保薦“3去2”

????????《科創板日報》(成都，記者柴剛)訊，重慶唯一一家科創板申報企業博拉網絡204天的科創板之旅結束。

????????科創板上市委今日上午召開第46次審議會議，博拉網絡因主要業務、核心技術信披問題，注冊申請被否。

????????《科創板日報》記者注意到，這是第17家終止審核的科創板申報企業，也是繼國科環宇、泰坦科技之后，第3家被上市委審議會否決的企業，其余14家均因發行人及保薦機構主動撤材料而終止。

????????截至目前，申萬宏源累計保薦3個科創板項目，1個成功上市，2個終止審核。

????????信披不充分、不準確、不一致

????????招股書顯示，報告期各期，“大數據應用服務”分別為博拉網絡貢獻了65.2%、70.5%、80.35%、90.04%的營收，該業務具體包括“大數據營銷及運營”、“數字媒體投放”、“電商及其他”三大類。

????????上交所表示，公司未充分披露大數據在上述三類業務中的應用過程及具體表征，未能清晰、準確披露其為企業提供大數據服務全過程的相關內容。因此，公司定位為“企業大數據服務提供商”的依據不充分，披露的業務模式未充分體現這一定位。

????????同時，公司未充分披露“數字媒體投放”業務如何應用了大數據、應用了何種大數據。

????????上交所還指出，公司2018年與2家公司合作，為后者提供騰訊朋友圈廣告平臺代充值服務，涉及的3221.96萬元收入確認與合同約定不一致;未充分披露“電商及其他業”業務與大數據應用之間有何聯系，將該業務披露為“大數據應用服務”，與相關銷售合同內容和收入確認憑據不一致。

????????此外，博拉網絡核心技術的披露也存瑕疵。

????????博拉網絡稱其核心技術為自主研發，具有技術先進性和技術優勢。然而，招股書顯示，公司目前取得的21項發明專利均從第三方受讓，包括與核心技術相關的3項。

????????公司稱，為客戶提供各類大數據應用服務是基于其E2C平臺，該平臺依托其核心技術，因此稱其核心技術產品服務收入占主營收入的100%。但上交所認為，公司未充分說明其核心技術如何具體應用在各項業務，亦未準確區分和披露自有數據、第三方數據及公開數據在大數據應用服務中的具體使用情況。

????????綜上，上交所認為，博拉網絡業務模式和業務實質、核心技術及技術先進性，以及核心技術在主營業務中的應用情況披露不充分、不準確、不一致，不符合科創板發行上市相關規定，決定對其終止審核。

????????申萬宏源保薦3家終止2家

????????“核心技術的一個重要表現就是大數據運用，但你的大數據是如何運用的?包括幾項業務與大數據的關聯性、關聯度有高也看不出來。”著名經濟學家余豐慧對《科創板日報》記者表示，非常贊成上市委這么細致地審核。

????????但他指出，雖然上交所否決的理由是充分的、合情合理的，但人為主觀判斷因素還是比較大，希望以后在審議過程中增加客觀化、程序化的份量，盡量減少人為主觀判斷。注冊制要得到充分發揮，就要堅持客觀性。

????????值得一提的是，博拉網絡的保薦券商為申萬宏源，該機構累計保薦了3家科創板企業，包括7月22日首批掛牌上市的安集科技(688019)，其余2家全部終止審核，包括今日上會被否的博拉網絡，以及主動撤回材料的光通天下。

????????立信為博拉網絡的會計師事務所，而科創板首家終止審核的木瓜移動，會計師事務所也是立信。立信累計服務了28家科創板申報企業，其中6家已提交注冊，11家已注冊生效，2家剛過會，另有7家目前處于問詢階段，分別為：瑞松科技、三友醫療、興欣新材、上海拓璞、光云科技、中科星圖、浩歐博。

《電鰻快報》