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        《電鰻快報》文 / 楊力

        11月29日，爾康制藥發布了關于涉及訴訟事項及訴訟進展的公告，公告顯示，除了法院裁定2起訴訟金額為7.2萬元的案件按原告撤回起訴處理外，爾康藥業新增65起證券虛假陳述責任糾紛案件，涉及新增訴訟金額546萬元;81起訴訟案件(包括上述新增65起案件)將于2019年12月16日一審開庭，涉及訴訟金額879萬元。

        《電鰻快報》注意到，截至該公告日，共有901名原告以證券虛假陳述責任糾紛為由，分別向法院提起訴訟，要求公司就信息披露違法行為承擔民事賠償責任，累計訴訟金額為5.5億元。法院已對其中820起案件進行一審判決，判決爾康制藥向原告賠償損失的金額合計7048萬元，公司應承擔的案件受理費合計87萬元。

        此外，截至該公告日，爾康制藥已就相關訴訟事項累計計提預計負債7560萬元。截至本公告日，325名一審原告向法院提起上訴，該公司就97起一審判決的訴訟案件向法院提起上訴，81起訴訟案件暫未進行一審開庭。

        爾康藥業目前的處境可以用自作自受來形容，該公司因為違規信批、財務造假，卷入了巨額訴訟旋渦，且涉訴案件不斷新增，今年前三季度公司業績幾乎腰斬。

        該公司10月30日發布第三季度報告顯示，前三季度實現營業收入19.5億元，同比增長26%;扣非前和扣非后的凈利潤分別為1.7億元和1.6億元，同比分別下滑了43.96%和42.04%

        自2017年被自媒體揪出財務造假后，爾康制藥從此就陷入了業績下滑的泥潭。2017年和2018年，該公司扣非后凈利潤分別下滑了38.18%和43.2%。從目前的情況來看，2019年該公司的業績將可能繼續下滑。

        事實上，除了因深陷訴訟而導致業績下滑外，爾康制藥自身業務也將面臨眾多挑戰。

        財報顯示，爾康制藥主營業務集中在藥用輔料、成品藥、原料藥三大領域。而其輔料營收比重最大，約占80%左右。從某種意義上講，應歸屬藥品行業中的中上游企業。

        首先，創新投入不足。由于經營業績下滑，使得該公司創新投入相應減少，市場競爭力必將下降。今年前三季度，爾康藥業的研發費用為1395萬元，同比下滑了9.9%，盡管同期該公司的銷售費用和管理費用分別增長了32%和12%。由此可以看出，該公司的研發投入正在縮水。

        而且，因為醫保目錄調整，爾康制藥服務的客戶可能不再需要大量供貨或停止供貨。

        4+7帶量采購擴面，使下游藥企經營面臨戰略選擇，如果爾康制藥服務的藥企不選擇以量換價，該公司生產經營又將遭受較大影響。

        業內人士認為，盡管9月底的4+7帶量采購實行了擴面，但是，總體而言，目前帶量采購涉及的品類有限，僅占醫保目錄的十分之一左右，未來，在擴面的基礎上，會不會擴容，也就是增加帶量采購的品類，如果增加品類，對于爾康制藥這樣的企業來說，市場前景是難以預估的。

        此外，《電鰻快報》注意到，爾康制藥11月11日發布公告，該公司的收到公司控股股東之一致行動人曹澤雄遞交的《股份減持計劃告知函》，計劃以集中競價方式或者大宗交易方式減持公司股份不超過5724萬股，占公司總股本不超過2.77%。

        公告顯示，曹澤雄是公司控股股東、實際控制人之一致行動人。截至該公告日，曹澤雄持有該公司股份5724股，占公司總股本的2.77%。曹澤雄從2018年7月16日起未在公司任職。

        深陷財務造假訴訟泥潭，業績持續下滑，研發投入縮水，實控人之一清倉所持股份，爾康制藥何時能走出困境?

《電鰻快報》