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?出品| 每日財(cái)報(bào)

????????作者| 南黎

????????自新型冠狀病毒感染的肺炎疫情從 2020 年 1 月起在全國(guó)爆發(fā)以來，很多行業(yè)受到了嚴(yán)重的沖擊，但卻讓“遠(yuǎn)程辦公”火的是一塌糊涂。

????????截至2019年12月31日，金山文檔月度活躍用戶數(shù)達(dá)到6700萬。受延時(shí)復(fù)工影響，各公司遠(yuǎn)程辦公需求爆發(fā)式增加，截至2020年3月2日，金山文檔月度活躍用戶數(shù)達(dá)到2.39億(未與其他產(chǎn)品月度活躍用戶進(jìn)行排重)。

????????2020年2月3日A股開市后，北京金山辦公(220.000, -25.80, -10.50%)軟件股份有限公司 (688111，以下簡(jiǎn)稱：金山辦公)股價(jià)一路狂飆。截至3月26日，金山辦公股價(jià)增長(zhǎng)近45.2%，收盤價(jià)為249.53元，市值高達(dá)1150億元，成為A股云辦公概念毫無爭(zhēng)議的龍頭。

????????疫情將其催熟，最新業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼

????????金山辦公作為港股上市公司金山軟件旗下公司，在2011年分拆獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，金山辦公主要從事 WPS Office 辦公軟件產(chǎn)品及服務(wù)的設(shè)計(jì)研發(fā)及銷售推廣，公司主要產(chǎn)品包括WPS Office和金山詞霸等。2019年11月18日，正式在上交所科創(chuàng)板掛牌交易，發(fā)行價(jià)為45.86元。而開盤股價(jià)達(dá)到140元，較發(fā)行價(jià)上漲205%。雷軍也喜提了自己實(shí)際控制的第三家上市公司，此前，金山軟件和小米集團(tuán)均已經(jīng)在香港上市。

????????3月25日，金山辦公發(fā)布了2019年年度報(bào)告。報(bào)告顯示，金山辦公2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.8億元，同比增長(zhǎng)39.82%。實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.01億元，同比增長(zhǎng)28.94%。

????????其中，辦公軟件授權(quán)業(yè)務(wù)營(yíng)收 4.96 億，較上年度增長(zhǎng) 39.41%;辦公服務(wù)訂閱業(yè)務(wù)營(yíng)收 6.80 億，較上年度增長(zhǎng) 73.06%;互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣業(yè)務(wù)營(yíng)收 4.04 億，較上年度增長(zhǎng) 5.99%。

????????截至2019年年底，金山辦公主要產(chǎn)品月度活躍用戶數(shù)達(dá)4.11億，同比增長(zhǎng)32.6%;其中WPS OfficePC版產(chǎn)品月活數(shù)1.54億，移動(dòng)版產(chǎn)品月活數(shù)2.48億。同時(shí)，用戶付費(fèi)習(xí)慣養(yǎng)成加速，2019年全年累計(jì)付費(fèi)用戶數(shù)達(dá)1202萬，同比增長(zhǎng)104%。

????????同時(shí)雷軍表示，金山辦公始終致力于把最簡(jiǎn)單高效的辦公體驗(yàn)和服務(wù)帶給每個(gè)人、每個(gè)家庭、每個(gè)組織，幫助個(gè)人用戶更簡(jiǎn)單快樂地創(chuàng)作和生活，幫助企業(yè)和組織更高效地運(yùn)行與發(fā)展。在接下來的云辦公市場(chǎng)潮流中，金山辦公正加速落地以“云、多屏、內(nèi)容、AI”為核心的戰(zhàn)略布局，積極布局“未來辦公”市場(chǎng)。

????????營(yíng)收凈利雙放緩，石榴裙下有隱患

????????雖然金山辦公的業(yè)績(jī)表面很亮眼但也不能盲目樂觀。實(shí)際上，金山辦公不管是營(yíng)收增速還是凈利潤(rùn)增速都在大幅下降且研發(fā)費(fèi)用不及微軟的十分之一。

????????據(jù)相關(guān)披露的數(shù)據(jù)顯示，從2016—2019年，金山辦公的營(yíng)收分別為5.43億元、7.53億元、11.3億元、15.8億元，同比增長(zhǎng)速度分別為37.79%、38.67%及50.06%、39.82%;凈利潤(rùn)分別達(dá)到了1.3億元、2.14億元及3.11億元、4.01億元，同比增長(zhǎng)速度分別為189.3%、64.61%及45.32%、28.94%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度已經(jīng)出現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

????????2016年—2019年，公司研發(fā)費(fèi)用占總營(yíng)收比重分別為39.43%、35.31%、37.85%和37.91%。從比例來看，金山辦公在研發(fā)上已經(jīng)相當(dāng)有誠(chéng)意。

????????但誠(chéng)意無法替代實(shí)力。2019年，公司研發(fā)費(fèi)用為5.98億元，跟微軟、阿里、騰訊這樣的巨頭相比，恐怕還是有點(diǎn)不夠看。微軟最新一期中報(bào)顯示，其半年的研發(fā)費(fèi)用就超過90億美元，相比之下金山辦公的研發(fā)費(fèi)用還不及微軟十分之一。

????????同時(shí)，雖然金山辦公在財(cái)報(bào)中表示很看好海外市場(chǎng)，但實(shí)際情況并不樂觀。

????????《每日財(cái)報(bào)》發(fā)現(xiàn)，海外地區(qū)對(duì)于金山辦公總營(yíng)收的比例貢獻(xiàn)還是很小。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在2016年-2019年，除了日本以外的海外市場(chǎng)在金山辦公的總營(yíng)收占比為5.92%、5.89%、6.19%、2.51%。2019年在海外地區(qū)的收入僅有4926萬元，與此同時(shí)日本地區(qū)的收入貢獻(xiàn)比例也在不斷減少，出現(xiàn)下降的趨勢(shì)。

????????而且在目前全球辦公軟件行業(yè)中，以美國(guó)微軟為代表的海外廠商處于產(chǎn)業(yè)鏈的最上游，是辦公軟件產(chǎn)業(yè)技術(shù)的主要?jiǎng)?chuàng)新者和核心技術(shù)掌握者。微軟作為辦公軟件行業(yè)的先行者，在全球市場(chǎng)占有主要份額。

????????根據(jù)enlyft數(shù)據(jù)，在全球的受訪約376萬家企業(yè)當(dāng)中，傾向于Google Apps的公司達(dá)到212.06萬家，占比達(dá)到56.38%;選擇微軟辦公軟件系列的有138.85萬家，占比超過40%;而選擇WPS的企業(yè)占比不到0.01%。

????????實(shí)際上，除了外國(guó)結(jié)過“梁子”的微軟，還有國(guó)內(nèi)其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的虎視眈眈。由于，移動(dòng)辦公、跨平臺(tái)辦公、云端共享、協(xié)同辦公是辦公行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，目前，阿里、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛進(jìn)入辦公協(xié)作市場(chǎng)，騰訊的微信、阿里的釘釘來勢(shì)洶涌，除了海量的用戶基礎(chǔ)，這些企業(yè)還有巨大的產(chǎn)業(yè)生態(tài)和大量的現(xiàn)金。

????????除此之外，各大廠商也不甘示弱，幕布、石墨文檔、印象筆記，有道云筆記等軟件的涌現(xiàn)，辦公協(xié)作軟件市場(chǎng)交鋒加劇。他們的入局，勢(shì)必會(huì)對(duì)金山辦公的WPS構(gòu)成影響。

????????一個(gè)值得思索的事實(shí)是，疫情過后，“遠(yuǎn)程辦公”的熱度又能夠持續(xù)多久呢?另外對(duì)于金山辦公來說，未來如何留存新增的用戶呢?對(duì)此《每日財(cái)報(bào)》發(fā)函詢問，截止發(fā)稿，并未收到回復(fù)。

????????但值得注意的是，非典時(shí)期，一些企業(yè)就曾嘗試遠(yuǎn)程辦公，彼時(shí)市場(chǎng)上的各大國(guó)內(nèi)外廠商華為、中興、Tanberg、Radvision以及Polycom等都曾參與過。不過，疫情過后，同樣作為線上活動(dòng)的電商確實(shí)火了，而遠(yuǎn)程辦公卻繼續(xù)陷入了沉寂。

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《電鰻快報(bào)》