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        3月31日，享有中國基金業(yè)“奧斯卡”美譽(yù)的第十七屆中國基金業(yè)“金牛獎”揭曉了評選結(jié)果，此次評選的金牛基金堪稱史上含金量最高。由李曉星管理的銀華中小盤精選(180031)獲“七年期混合型金牛基金”。這是歷史上第一次評選出的七年期金?；皙?，其分量不言而喻。

        欣聞獲獎，李曉星親筆寫就一篇感悟，向信任他的投資人描繪他的心路歷程。

        投資是一場尋找圣杯的旅程，各種類型的投資者就像是從地圖各個方向出發(fā)的螞蟻，一起懷揣著夢想出發(fā)去尋找那傳說中的圣杯。最終我們會越來越接近那個圣杯，但永遠(yuǎn)無法碰到她，甚至連看到她的面容的機(jī)會都沒有。在這個過程中，我們會遇到嚴(yán)厲的老師，暖心的伙伴，惡劣的環(huán)境和強(qiáng)大的對手。成長的每一步，都會在我們的身上留下一道道傷疤，體現(xiàn)在我們的凈值曲線上。難看的回撤，我們永遠(yuǎn)無法洗去，但他們也成為了我們最好的鎧甲，在明天替我們抵御著更多的傷害。

        對于我們這一代基金經(jīng)理來說，雖然管理基金的時間并不能說特別長，但總體來說還是比較幸運(yùn)的。在我開始管理組合的時候，有個嚴(yán)厲且開放的老師把控方向，少走了不少彎路。在我開始組建專家制投資團(tuán)隊的時候，找到的合作伙伴都是理念相投且勤勉盡職。惡劣的環(huán)境已經(jīng)見識了不少，15年的股災(zāi)、16年的熔斷、18年的貿(mào)易戰(zhàn)、20年的新冠，相信這些對于國外的基金經(jīng)理10年一遇的事情會加快我們的成長。研究員時期的小伙伴們，現(xiàn)在很多已經(jīng)成長為各家公司獨(dú)擋一面的經(jīng)理，暗地里大家業(yè)績你追我趕，見面時pk觀點(diǎn)互相調(diào)侃，投資路上有趣并不孤單。

        資產(chǎn)管理行業(yè)講究的是開放思想、大膽假設(shè)、小心求證，眾人皆醉我獨(dú)醒的自我滿足感會極大的制約投資的進(jìn)步。每一個基金經(jīng)理都是不完美的，無論在市場里生存了多長的時間，他/她總會發(fā)現(xiàn)提升的空間。我非常喜歡那些可以在凈值曲線上把我打翻在地的同行們，會翻看他們的每一期季報，研究他們的每一期重倉，閱讀他們的每一篇訪談。仔細(xì)的分析在當(dāng)時的情況下，為什么我們沒有選擇這些行業(yè)和公司，是因?yàn)楹髞淼呐及l(fā)因素、還是因?yàn)樾袠I(yè)理解不到位、又或是當(dāng)時有研究偏見把頭埋在了沙土里?如果能發(fā)現(xiàn)有些投資方法可以和我們現(xiàn)有的投資體系相融合，或者又發(fā)現(xiàn)了一些行業(yè)的短板，那就像喝到了好友珍藏多年的好酒，是成長路上最開心的事。

        有一句話我感覺化繁為簡說出了投資的本質(zhì)，投資的修煉就是用一輩子去理解最簡單的事。以合理的價格買入優(yōu)質(zhì)的公司，長期穩(wěn)定的超額收益就是絕對收益。道理相信大家都懂，但是真正能這么做的又有幾個人呢?太陽底下沒有太多的新鮮事，但每年我們都至少會聽到2-3次的這次不一樣。

        這次新冠疫情，全球市場都陷入了恐慌，各種“鬼故事”充斥耳邊，歐美市場出現(xiàn)大幅下跌。短期的確看不清，但是看得稍微長一點(diǎn)，我們覺得還是比較清楚的。的確，疫情對所有行業(yè)都有影響，基本沒有行業(yè)是真正免疫的。這個階段是比拼上市公司免疫力的階段，對于最強(qiáng)壯的上市公司來說反而是擴(kuò)大市場份額的機(jī)會。疫情終將過去，公司的價值取決于未來自由現(xiàn)金流的折現(xiàn)，一兩個季度甚至一年的業(yè)績下修并不會影響公司的長期價值。只要這些優(yōu)質(zhì)公司并沒有因?yàn)橐咔榈挠绊懜淖兞怂幮袠I(yè)的競爭格局和自身成長邏輯，那近期的下跌就是提供了一個以合理甚至偏低的價格買入優(yōu)質(zhì)公司機(jī)會。

        “凡事無法被證實(shí)，凡事只能被證偽。”沒有完美的投資方法，進(jìn)步是靠不斷的發(fā)現(xiàn)一個又一個的錯誤和偏見來取得進(jìn)步的。我們一定還存在著很多的不足，在未來的職業(yè)生涯里，希望我們可以通過勤奮努力的工作態(tài)度，實(shí)事求是的探索精神，逐漸擴(kuò)展自己的能力圈，爭取給持有人貢獻(xiàn)更大的超額收益和絕對收益。我所理解的基金經(jīng)理這個職業(yè)，就是找到信任你的持有人，然后回報他們以超額收益。謝謝持有人在過去幾年中給予我們的信任、支持和包容，希望在實(shí)現(xiàn)您們?nèi)松敻荒繕?biāo)的努力中有一些我們的身影!

《電鰻快報》