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        《電鰻財經(jīng)》文 / 米萊

        遠東股份(600869.SH)又要定向增發(fā)募資了，募集資金總額不超過 38億元!自上市以來，該公司已經(jīng)通過定向增發(fā)完成募資56.6億元，如果此次定增能實施，該公司的定向增發(fā)募資金額將近95億元。上市以來，該公司向股東總共現(xiàn)金分紅9.28億元，募資總額將達到現(xiàn)金分紅的10倍左右。2022年，遠東股份各項業(yè)務的毛利率全線下降，此次“輸血”能否讓該公司解困，《電鰻財經(jīng)》將繼續(xù)關注。

        再次定增募資38億 累計定增募資將達到95億

        11月25日，遠東股份發(fā)布了向特定對象發(fā)行股票募集說明書(申報稿)，計劃向特定對象發(fā)行股票募集資金總額不超過38億元(含本數(shù))，募集資金扣除相關發(fā)行費用后將用于投資以下項目：

        遠東股份披露，該公司是一家專業(yè)從事精密連接器研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術企業(yè)，致力于為客戶提供完善可靠、行業(yè)領先的互聯(lián)系統(tǒng)解決方案。1995年遠東股份登陸A股市，當時發(fā)行股份1500萬股，募集資金5970萬元，實際募集資金5520萬元。

        上市之后，遠東股份有進行過多次增發(fā)募資活動。據(jù)東方財富網(wǎng)金融終端數(shù)據(jù)顯示，2007年，該公司的定增計劃被董事會否決。此后從2010年至2016年，該公司又進行了四次定增，全部得到實施。

        2010年，該公司定向增發(fā)3.07股份，募集資金22.1億元;2011年，該公司定向增發(fā)6759萬股，募集資金14.7億元;2016年1月份，定向增發(fā)1.03億股，募集資金7.8億元;2016年7月份定向增發(fā)1.36股，募資資金12億元。上述定向增發(fā)合計募集資金56.6億元。

        此外，在2016年8月、2020年，遠東股份三次嘗試定向增發(fā)，最終因董事會終止而沒有實施。2022年，該公司又開啟了定向增發(fā)計劃。

        與募集資金相比，遠東股份的現(xiàn)金分紅寥寥無幾。該公司在2012年現(xiàn)金分紅1.98億元，2013年現(xiàn)金分紅9900.43萬元，2016年現(xiàn)金分紅9099.35萬元，2019年現(xiàn)金分紅2663.22萬元;自1995年上市以來，該公司累計派發(fā)現(xiàn)金紅利9.28萬元。但其募集資金是其現(xiàn)金分紅的6倍多。

        截至2023年第三季度末，遠東股份擁有貨幣資金39.1億元，較年初的43.2億元下降了9.5%;同期該公司的應收賬款余額為51.9億元，較年初的43.2億元增長20.1%;同期存貨賬面價值為31.8億元，較年初的25.7億元增長23.7%。可見該公司貨幣資金在減少，而應收賬款余額和存貨在快速增長。

        值得注意的是，同期遠東股份的流動負債高達151億元，其中短期借款高達56.6億元，一年內到期的非流動負債高達10.9億元，二者合計高達67億元，遠超該公司同期的貨幣資金數(shù)量。

        截至2023年第三季度末，遠東股份的控股股東遠東控股集團持有遠東股份10.6億元，持股比例為47.69%，其中8.4億元已被質押，4400萬股已被凍結，合計8.8億股，占總持股數(shù)量的79.2%。

        毛利率全線下降 “元氣”仍未恢復

        年報顯示，遠東股份創(chuàng)辦于1985年，目前該公司已發(fā)展成為智能纜網(wǎng)、智能電池、智慧機場龍頭、領軍企業(yè)，致力成為全球領先的智慧能源、智慧城市服務商。2022年，該公司收入主要來自智能纜網(wǎng)，占該公司總收入的比例分別為91.%。該公司的業(yè)務還包括：智能電池、鋰電池、鋰電銅箔和智慧機場。

        然而，值得注意的是，上述業(yè)務的毛利率在2022年均在下降。第一大業(yè)務的智能纜網(wǎng)毛利率下降了0.46個百分點，智能電池的毛利率下降了13.56個百分點，鋰電池的毛利率下降了1.04個百分點，鋰電銅箔的毛利率下降了12.5個百分點，智慧機場的毛利率下降了3.35個百分點。

        今年前三季度，遠東股份實現(xiàn)營業(yè)收入173.9億元，同比增長9.12%;同期歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后凈利潤分別為3.8億元和3.2億元，同比分分別下降21.32%和7.53%;同期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為3.1億元。

        從2018年至2022年，遠東股份實現(xiàn)扣非后凈利潤分別為6907萬元、583.5萬元、-17.8億元、3.2億元和4.2億元，同期增速分別為215.56%、-91.55%、-30679.24%、117.75%和32.2%。2020年，遠東股份業(yè)績大降的原因是該公司對遠東電池有限公司、水木源華電氣有限公司、上海艾能電力工程有限公司相關資產(chǎn)進一步減值，其中該公司已對遠東電池有限公司計提資產(chǎn)減值準備14.2億元。

        由此可見，截至目前，遠東股份還沒有從2020年的“元氣大傷”中緩過來，該公司急需要通過定增來“輸血”。但簡單的“輸血”能否將該公司拉出困境?

        2020年，遠東股份的研發(fā)投入金額為6.6億元，占當期營業(yè)收入的3.07%。

《電鰻快報》