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        近年來，部分上市公司存在業(yè)績虧損、財務(wù)造假、信披違規(guī)、受到監(jiān)管處罰等情況，被投資者“用腳投票”，股價一蹶不振，甚至由此鎖定退市。

        4月25日，*ST美尚大跌6.90%，收盤價報0.27元，已連續(xù)14個交易日收盤價低于1元，即使后續(xù)公司股票連續(xù)20%漲停，也無法重返1元，達(dá)到“連續(xù)20個交易日低于1元”退市條件，提前鎖定退市。

        鎖定“1元退市”

        在多重風(fēng)險暴露下，*ST美尚還是迎來了“1元退市”的命運。

        近日，*ST美尚多次發(fā)布公告提醒投資者，公司股票存在可能因股價低于面值被終止上市的風(fēng)險。截至4月25日收盤，公司股票收盤價連續(xù)14個交易日低于1元。根據(jù)創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則相關(guān)規(guī)定，上市公司連續(xù)20個交易日每日股票收盤價均低于1元，深交所將終止其股票上市交易。

        據(jù)證券時報記者計算，在接下來的6個交易日中，即使公司股票每日收盤價均實現(xiàn)20%漲停也無法重返1元，由此提前鎖定退市。

        *ST美尚因2020年度的財務(wù)報告被中興華會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)出具了無法表示意見的審計報告，公司股票交易自2021年5月7日起被實施退市風(fēng)險警示。

        截至2020年12月31日，因公司存在控股股東及關(guān)聯(lián)方占用公司9.91億元資金的情形，截至2021年4月30日，已償還占用的資金9617.61萬元，剩余8.95億元未償還，且截至2021年4月30日暫無可行解決方案。公司股票自2021年5月7日起被疊加實施其他風(fēng)險警示。

        此外，公司因存在最近三個會計年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤孰低者均為負(fù)值，且最近一年審計報告顯示公司持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性的情形，公司股票于2023年4月27日起被疊加實施其他風(fēng)險警示。

        此前，*ST美尚已公告，預(yù)計公司2023年虧損4.4億元—6.2億元。這意味著，公司將連續(xù)4年虧損。此前，公司2020年至2022年連續(xù)巨虧共計18.27億元。

        多重負(fù)面纏身

        *ST美尚步入退市局面，主要因為公司存在多重風(fēng)險。

        4月21日晚，*ST美尚發(fā)布公告，因財務(wù)會計核算不規(guī)范、未按規(guī)定履行信息披露義務(wù)，公司于近日被深圳證監(jiān)局采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施。

        與此同時，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，公司已于4月19日被中國證監(jiān)會立案。

        梳理過往公告可知，這并非*ST美尚首次被立案。2021年12月，公司及控股股東王迎燕因信息披露違法違規(guī)等，曾被中國證監(jiān)會立案，目前公司相關(guān)當(dāng)事人已收到行政處罰決定書。

        除上述問題外，*ST美尚還存在2022年度業(yè)績預(yù)告信息披露不準(zhǔn)確、2021年及2022年內(nèi)部控制自我評價報告未如實披露重大缺陷、使用個人賬戶管理公司資金、三會運作不規(guī)范、關(guān)聯(lián)方登記不完整、內(nèi)幕信息知情人登記管理不到位、內(nèi)部管理制度更新不及時等問題。

        事實上，早在2023年7月，*ST美尚就因連續(xù)多年財務(wù)造假、欺詐發(fā)行被監(jiān)管處罰。

        根據(jù)行政處罰決定書，公司在2012年至2020年上半年期間通過提前確認(rèn)應(yīng)收賬款、虛記銀行利息收入、不按審定金額調(diào)整項目收入、虛增子公司收入等方式虛增凈利潤，累計虛增利潤超4億元。

        因存在未披露非經(jīng)營性資金占用、疊加長期財務(wù)造假，*ST美尚構(gòu)成在2018年度非公開發(fā)行期間以欺騙手段騙取發(fā)行核準(zhǔn)，觸及欺詐發(fā)行。

        鑒于前述情況，中國證監(jiān)會決定對*ST美尚責(zé)令改正，給予警告，并處以1330萬元罰款;對實控人王迎燕、徐晶分別處以1510萬元及53萬元罰款，并對王迎燕采取證券市場終身禁入措施;其他責(zé)任人被處以5萬元至70萬元罰款。

        值得一提的是，作為組織操控前述違法行為的主要責(zé)任人，*ST美尚實控人王迎燕還因操縱自家股票在今年2月份被處罰。

        具體來說，2018年6月12日至2020年7月3日，王迎燕、私募機(jī)構(gòu)上海永樹資產(chǎn)管理有限公司法人代表季云(35歲)實際控制“吳某”等113個證券賬戶，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢，連續(xù)交易“美尚生態(tài)”，對“美尚生態(tài)”進(jìn)行操縱。操縱股價期間，賬戶組累計買入31.4億股，買入399.84億元;賣出31.38億股，賣出397.98億元，累計交易額近800億元。然而，扣除傭金和相關(guān)稅費，賬戶組竟然還虧損2.38億元。

        對于上述行為，中國證監(jiān)會決定對王迎燕、季云分別處以500萬元、300萬元罰款。

        公開資料顯示，2016年，王迎燕曾以50億身家首次登上《胡潤百富榜》，成為知名女富豪。

        市場“新陳代謝”加速

        作為我國資本市場一項關(guān)鍵的基礎(chǔ)性制度，退市制度一直備受各方關(guān)注。

        4月12日，按照中央深改委《健全上市公司退市機(jī)制實施方案》確定的原則和方向，國務(wù)院《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》明確提出要進(jìn)一步嚴(yán)格強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)，暢通多元退出渠道，削減“殼”資源價值，強(qiáng)化退市監(jiān)管。證監(jiān)會深入貫徹落實上述要求，堅持“兩強(qiáng)兩嚴(yán)”的基調(diào)，結(jié)合當(dāng)前資本市場實際，制定發(fā)布了《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的意見》，證券交易所修訂完善相關(guān)退市規(guī)則。

        退市新規(guī)著眼于提升存量上市公司整體質(zhì)量，通過嚴(yán)格退市標(biāo)準(zhǔn)，加大對“僵尸空殼”“害群之馬”出清力度削減“殼”資源價值，可謂“良幣驅(qū)逐劣幣”;同時，拓寬多元退出渠道，加強(qiáng)退市公司投資者保護(hù)。

        今年以來，已經(jīng)退市并被摘牌的公司有*ST華儀、*ST柏龍、*ST泛海、*ST愛迪、ST鴻達(dá)、ST貴人、新海退、退市博天。ST星源已收到交易所的退市決定，因公司股票觸及交易類強(qiáng)制退市情形，被交易所作出終止上市決定，不進(jìn)入退市整理期。

        此前，近期已有*ST民控、*ST美盛、*ST新紡、*ST太安、*ST美尚等多家公司股票鎖定退市情形。隨著2023年年報披露截止日臨近，預(yù)計將有更多已經(jīng)實施退市風(fēng)險警示的公司，因財務(wù)指標(biāo)未能改善而加入退市名單。

        “退市制度的完善對于提高上市公司質(zhì)量起到了非常積極的推動作用。一些業(yè)績不佳、財務(wù)狀況差的公司如果不能達(dá)到資本市場的標(biāo)準(zhǔn)，其持續(xù)存在對整個市場的發(fā)展都會構(gòu)成較大的風(fēng)險。而那些被強(qiáng)制退市的公司也可以更加重視自身的經(jīng)營和管理，通過提高公司的整體質(zhì)素來爭取重新上市。”安爵資產(chǎn)董事長劉巖向證券時報記者表示。

        在劉巖看來，退市制度實際上對所有的上市企業(yè)都起到了良好的警醒和鞭策的作用。特別是對那些存在欺詐發(fā)行、信息披露造假等行為的害群之馬，更要堅決打擊，決不手軟，不僅要強(qiáng)制終止這類公司的上市資格，更要讓相關(guān)責(zé)任人員承擔(dān)經(jīng)濟(jì)和法律的后果，這對維護(hù)市場的公平、公正，奠定資本市場的基石作用至關(guān)重要。

        銀河證券認(rèn)為，退市最新規(guī)定通過增加退市情形，提高虧損公司的營業(yè)收入退市指標(biāo)，完善交易類退市指標(biāo)等一系列舉措，加快問題公司出清，健全市場優(yōu)勝劣汰機(jī)制，有助于提高上市公司整體質(zhì)量，更好地保護(hù)投資者的權(quán)益。

《電鰻快報》