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      中小城市生活垃圾處理服務(wù)商海諾爾創(chuàng)業(yè)板IPO告終。

　　7月23日深交所公告，因發(fā)行人、保薦人撤回發(fā)行上市申請，根據(jù)規(guī)定，深交所決定終止其發(fā)行上市審核。

　　值得注意的是，海諾爾上市申請?jiān)?020年12月17日獲受理，2021年11月5日獲上市委會(huì)議審議通過，但一直未提交證監(jiān)會(huì)注冊，經(jīng)過32個(gè)月后IPO告終。

　　海諾爾成立以來，一直致力于城市生活垃圾處理業(yè)務(wù)。公司定位于中小城市生活垃圾處理服務(wù)商，是國內(nèi)最早進(jìn)入城市生活垃圾處理行業(yè)先行者之一，率先采用BOT、TOT、BOO特許經(jīng)營模式，為國內(nèi)中小城市量身定制適合其自身特點(diǎn)的城市生活垃圾處理綜合解決方案，并提供一體化、專業(yè)化的城市生活垃圾處理的投資、建設(shè)和運(yùn)營服務(wù)。

　　海諾爾業(yè)務(wù)主要集中在西南地區(qū)，特別在四川省城市生活垃圾處理領(lǐng)域具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。經(jīng)過二十年的發(fā)展，公司業(yè)務(wù)布局逐步向廣西、湖北、甘肅等周邊省份拓展，累計(jì)投運(yùn)項(xiàng)目達(dá)22個(gè)。

　　根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2018年、2019年，四川省生活垃圾處理廠分別為48座、53座，生活垃圾無害化處理量分別為1005.95萬噸、1166.48萬噸。同期，海諾爾正常運(yùn)營的生活垃圾處理廠分別為9座、7座，占四川省生活垃圾處理廠的市場份額分別為18.75%、13.21%；海諾爾生活垃圾無害化處理量分別為163.42萬噸、199.78萬噸，占四川省生活垃圾無害化處理量的市場份額分別為16.24%、17.13%。

　　值得注意的是，海諾爾經(jīng)營集中。盡管公司在建和籌建的項(xiàng)目較多，但正在運(yùn)營的垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目有欽州發(fā)電項(xiàng)目、宜賓發(fā)電項(xiàng)目、內(nèi)江發(fā)電項(xiàng)目以及新建成投產(chǎn)的鄧雙發(fā)電項(xiàng)目、隨州發(fā)電項(xiàng)目、宜賓發(fā)電項(xiàng)目二期，是公司主要的收入來源，經(jīng)營較為集中。若在運(yùn)營的焚燒發(fā)電項(xiàng)目因管理不善、設(shè)備故障或者環(huán)保安全事故等突發(fā)事項(xiàng)造成減產(chǎn)、停產(chǎn)情況，將會(huì)對公司經(jīng)營業(yè)務(wù)帶來不利影響。

　　另外，垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)存在一定的地域性特征。海諾爾主要項(xiàng)目集中在川內(nèi)，在鞏固四川地區(qū)市場地位的同時(shí)，公司積極向其他地區(qū)拓展以尋求進(jìn)一步發(fā)展計(jì)劃，包括已運(yùn)營的廣西欽州發(fā)電項(xiàng)目、湖北隨州發(fā)電項(xiàng)目和籌建的甘肅金昌發(fā)電項(xiàng)目。不同的區(qū)域市場，企業(yè)面對的供應(yīng)商、政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、合作單位有很大不同。如果發(fā)行人經(jīng)營的相關(guān)區(qū)域的市場出現(xiàn)波動(dòng)，將顯著影響企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。

　　業(yè)績方面，2021年至2023年上半年，海諾爾分別實(shí)現(xiàn)營收5.58億元，6.59億元和3.27億元，凈利潤為2.25億元，2.81億元和1.27億元。

　　另外，海諾爾的垃圾處置單價(jià)存在變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。海諾爾已運(yùn)營項(xiàng)目、在建項(xiàng)目、籌建項(xiàng)目中，宜賓發(fā)電項(xiàng)目（含二期）、鄧雙發(fā)電項(xiàng)目、隨州發(fā)電項(xiàng)目及什邡發(fā)電項(xiàng)目均存在需政府事后審計(jì)并根據(jù)審計(jì)結(jié)果調(diào)整垃圾處置單價(jià)的約定。政府工程造價(jià)審計(jì)與公司項(xiàng)目實(shí)際投資成本計(jì)量口徑存在差異，因此，經(jīng)政府認(rèn)可的審計(jì)結(jié)果可能與發(fā)行人實(shí)際建設(shè)運(yùn)營情況存在差異，導(dǎo)致上述項(xiàng)目的垃圾處置單價(jià)存在日后被調(diào)減的風(fēng)險(xiǎn)，繼而對公司未來經(jīng)濟(jì)效益和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。

　　回顧其上市歷程，海諾爾創(chuàng)業(yè)板上市申請?jiān)?020年12月17日獲受理，公司原擬募資10億元，用于成都鄧雙環(huán)保發(fā)電廠項(xiàng)目、隨州垃圾無害化處理廠項(xiàng)目、宣漢縣生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。2021年11月5日海諾爾IPO獲上市委會(huì)議審議通過，但一直未提交證監(jiān)會(huì)注冊，最終撤回上市申請。

《電鰻快報(bào)》