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        《電鰻財(cái)經(jīng)》電鰻號(hào) / 文

        近年來(lái)，資本市場(chǎng)上的熱門(mén)題材輪動(dòng)頻繁，而一些企業(yè)為了追逐風(fēng)口，不惜頻繁跨界，試圖在新興市場(chǎng)分一杯羹。然而，并非所有的跨界嘗試都能成功，有些反而陷入了“病急亂投醫(yī)”的困境。樂(lè)通股份(002319.SZ)就是一個(gè)典型案例，其從油墨大廠到廣告?zhèn)髅健⒃俚焦夥袠I(yè)的跨界之路，充滿(mǎn)了曲折和挑戰(zhàn)。

        樂(lè)通股份成立于1996年，主要從事印刷油墨制造業(yè)務(wù)。2009年，公司成功登陸深交所中小板，成為資本市場(chǎng)的一員。然而，隨著傳統(tǒng)印刷油墨行業(yè)逐漸觸及天花板，樂(lè)通股份開(kāi)始積極尋求轉(zhuǎn)型，跨界進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)廣告營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)。

        2015年，樂(lè)通股份通過(guò)收購(gòu)北京軒翔思悅傳媒廣告有限公司(下稱(chēng)“軒翔思悅”)100%股權(quán)，正式進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)廣告行業(yè)。然而，這次跨界并沒(méi)有為公司帶來(lái)預(yù)期的收益，反而成為了業(yè)績(jī)的拖累。2023年和2024年1-10月份，軒翔思悅的凈利潤(rùn)分別為-128.32萬(wàn)元和-263.09萬(wàn)元。

        2018年，樂(lè)通股份又計(jì)劃收購(gòu)中科信維，意圖進(jìn)入數(shù)據(jù)存儲(chǔ)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，但最終因各種原因宣告放棄。此后，樂(lè)通股份還曾試圖涉足煙草及核電領(lǐng)域，但也均以失敗告終。

        多次跨界失敗后，樂(lè)通股份又將目光投向了新興的光伏行業(yè)。2023年7月，公司宣布與浙江安吉經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)簽署《產(chǎn)業(yè)投資合作框架協(xié)議》，擬投資47億元建設(shè)高效異質(zhì)結(jié)電池和組件智能制造項(xiàng)目。

        業(yè)內(nèi)人士指出，異質(zhì)結(jié)電池技術(shù)雖然被視為光伏行業(yè)的未來(lái)發(fā)展方向之一，但目前仍處于產(chǎn)業(yè)化初期，技術(shù)成熟度和市場(chǎng)前景尚不明朗。此外，光伏行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，已有多家企業(yè)在該領(lǐng)域深耕多年，樂(lè)通股份此時(shí)進(jìn)入，面臨著巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力和不確定性。

        更為嚴(yán)峻的是，樂(lè)通股份的財(cái)務(wù)狀況并不樂(lè)觀。《電鰻財(cái)經(jīng)》關(guān)注到，截至2024年第三季度末，該公司貨幣資金僅為1020萬(wàn)元，而此次投資項(xiàng)目需要高達(dá)47億元的資金支持。這意味著公司需要通過(guò)大規(guī)模融資來(lái)支撐這一項(xiàng)目，但在當(dāng)前資金緊張、融資環(huán)境不佳的背景下，能否順利籌集到所需資金仍是個(gè)未知數(shù)。

        對(duì)于樂(lè)通股份而言，當(dāng)前的關(guān)鍵在于如何平衡好跨界與聚焦的關(guān)系。在保持對(duì)新興領(lǐng)域關(guān)注的同時(shí)，也要注重對(duì)主業(yè)的鞏固和提升。只有這樣，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。同時(shí)，投資者也應(yīng)保持理性和謹(jǐn)慎的態(tài)度，充分了解公司的戰(zhàn)略布局和風(fēng)險(xiǎn)因素后再做出投資決策。

《電鰻快報(bào)》