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        日前，山西某農(nóng)商行儲戶紀(jì)女士發(fā)現(xiàn)一年期存款利率1.75%竟比兩年期1.45%高出30個基點(diǎn)。存兩年不如存一年?上海證券報記者了解到，近期有多家區(qū)域性銀行調(diào)整定期存款利率，部分銀行出現(xiàn)一年期與兩年期存款利率持平或“倒掛”。

        與以往三年期、五年期的中長期存款利率“倒掛”不同，此番利率“倒掛”出現(xiàn)在中短期限存款品種上。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是存款利率市場化的一種現(xiàn)象，是銀行為加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理、優(yōu)化利率風(fēng)險管理而采取的主動行為，能否控制好負(fù)債成本、優(yōu)化好負(fù)債結(jié)構(gòu)已成為銀行的一道必答題。

        存兩年不如存一年

        “存兩年不如存一年。在利率下調(diào)趨勢下，本該是存款時間越長利率越高，但卻發(fā)現(xiàn)存款時間越長，利率反而越低。”紀(jì)女士準(zhǔn)備把春節(jié)紅包存一筆定期存單，卻發(fā)現(xiàn)銀行定期存款利率出現(xiàn)了“倒掛”現(xiàn)象。

        記者獲悉，近期廣東南澳農(nóng)商銀行、懷仁農(nóng)商銀行、朔州農(nóng)商銀行等多家區(qū)域性銀行的一年期、兩年期存款利率都出現(xiàn)持平或“倒掛”，利率“倒掛”已從中長期限存款蔓延至中短期限存款。

        比如，朔州農(nóng)商銀行日前發(fā)布了一則關(guān)于調(diào)整人民幣存款執(zhí)行利率的通知，上調(diào)一年期和三年期人民幣存款利率。其中，一年期定期存款利率上調(diào)35個基點(diǎn)至1.75%，三年期定期存款利率上調(diào)25個基點(diǎn)至2.15%。調(diào)整后，該行一年期、二年期、三年期、五年期的“整存整取”產(chǎn)品執(zhí)行利率分別為1.75%、1.45%、2.15%和1.90%。

        中短期存款利率因何“倒掛”?

        為何中短期存款也會出現(xiàn)利率“倒掛”這一現(xiàn)象?業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這并非行業(yè)普遍現(xiàn)象，而是特定銀行基于自身負(fù)債結(jié)構(gòu)采取的短期策略。

        在銀行原有的利率結(jié)構(gòu)中，存款期限越長，對應(yīng)的利率也越高。銀行要給出一定的利率溢價，提前鎖定長期限存款，保證存款規(guī)模的增長。但這也意味著，中長期定期存款占比較高的銀行，資金成本也相對較高。

        “利率‘倒掛’主要是為了應(yīng)對降息周期和息差縮窄的雙重壓力。”華東一家農(nóng)商行人士告訴記者，未來貸款利率還有可能下調(diào)，在負(fù)債端資金成本高企的背景下，中小銀行降低資金成本的需求迫切，因此主動調(diào)整負(fù)債端成本。

        上述農(nóng)商行人士對記者分析，存款是銀行負(fù)債的關(guān)鍵部分，銀行通過利率“倒掛”的策略，推動儲戶首先把中長期定期存款轉(zhuǎn)成短期定期存款，“這樣不僅降低了資金成本，還增加了未來調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)的靈活性”。

        招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實驗室副主任董希淼也認(rèn)為，銀行預(yù)判存款利率將繼續(xù)下行，所以主動減少吸納當(dāng)前利率較高的中長期存款。這是銀行強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理、優(yōu)化利率風(fēng)險管理的自主決策。近年來，銀行對各類存款產(chǎn)品的定價變得更加市場化，更多是從自身負(fù)債能力和負(fù)債結(jié)構(gòu)出發(fā)進(jìn)行定價考量。

        銀行發(fā)力優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)

        2024年銀行凈息差普遍呈現(xiàn)同比下降態(tài)勢，銀行預(yù)計2025年凈息差仍存在下行壓力。除了部分銀行利率“倒掛”外，今年多家銀行都將控制負(fù)債成本、優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)作為經(jīng)營發(fā)力重點(diǎn)。

        日前，青農(nóng)商行在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時表示，將以“次高成本存款代替高成本存款”為目標(biāo)，推出拳頭產(chǎn)品，配套行之有效的營銷策略和營銷指引，通過優(yōu)化存款定價策略，引導(dǎo)中長期定期存款向一年期存款轉(zhuǎn)移，逐步壓降中長期存款占比，持續(xù)優(yōu)化存款期限結(jié)構(gòu)。

        除了優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)外，也有銀行采取加強(qiáng)存款定價的策略。上海銀行就表示，將加強(qiáng)存款定價和期限管理，積極拓展低成本存款，推動長期限存款向中短期存款轉(zhuǎn)化，同時持續(xù)增強(qiáng)對市場利率的前瞻性研判，合理安排主動負(fù)債吸納產(chǎn)品、節(jié)奏和期限安排。預(yù)計2025年整體負(fù)債端成本改善幅度將有所擴(kuò)大。

        蘇州銀行表示，今年將繼續(xù)密切跟蹤存款市場：一是通過定價授權(quán)、FTP(內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價)等穩(wěn)步調(diào)優(yōu)存款結(jié)構(gòu)，兼顧規(guī)模增長與成本改善;二是持續(xù)發(fā)力代發(fā)工資、快捷支付、社保卡金融等業(yè)務(wù)，完善結(jié)算體系建設(shè)，提升結(jié)算類資金留存占比;三是聚焦綠色存款場景建設(shè)，建立存款質(zhì)量定量監(jiān)測及定性分析體系，持續(xù)優(yōu)化全行存款質(zhì)量。

《電鰻快報》