2017-05-19 08:41 | 來(lái)源:未知 | 作者:朱賢佳 | [基金] 字號(hào)變大| 字號(hào)變小
建設(shè)雄安新區(qū)戰(zhàn)略提出已一月有余,多家機(jī)構(gòu)在實(shí)地調(diào)研后對(duì)上證報(bào)記者表示:“調(diào)研中最大的感受是,雄安新區(qū)建設(shè)也是一個(gè)伴隨環(huán)境治理的過(guò)程。”
建設(shè)雄安新區(qū)戰(zhàn)略提出已一月有余,多家機(jī)構(gòu)在實(shí)地調(diào)研后對(duì)上證報(bào)記者表示:“調(diào)研中最大的感受是,雄安新區(qū)建設(shè)也是一個(gè)伴隨環(huán)境治理的過(guò)程。”機(jī)構(gòu)指出,京津冀大氣污染是一直困擾百姓的問(wèn)題,為此河北省政府專(zhuān)門(mén)設(shè)立了污染防治的部門(mén)。
對(duì)應(yīng)到資本市場(chǎng),短短一個(gè)月,環(huán)保股已經(jīng)有所表現(xiàn),在大盤(pán)跌5%的情況下逆勢(shì)上揚(yáng)。理財(cái)專(zhuān)家建議,對(duì)普通投資者而言,環(huán)保類(lèi)的公募基金提供了不錯(cuò)的“上車(chē)機(jī)會(huì)”。
重內(nèi)涵而非單純區(qū)域概念
按照部署,未來(lái)的雄安新區(qū)要著力打造綠色生態(tài)宜居新城區(qū)。鑒于目前雄安新區(qū)周?chē)乃涂諝馕廴締?wèn)題尚未徹底解決,近期環(huán)保部組織力量進(jìn)行了督查行動(dòng)。之后,京津冀及周邊大氣污染傳輸通道“2+26”城市將進(jìn)入集中整治階段。
“4月份市場(chǎng)整體萎靡,但是資金總會(huì)尋找到具有確定性的板塊,而環(huán)保股無(wú)論從政策和業(yè)績(jī)的角度看,都符合這樣的風(fēng)險(xiǎn)偏好。”滬上一名管理中型股票型基金的基金經(jīng)理對(duì)記者表示。他指出,自4月中旬以來(lái),環(huán)保股逆勢(shì)走強(qiáng),這其中的內(nèi)生動(dòng)力功不可沒(méi)。
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),4月10日至5月17日上證指數(shù)跌幅接近5%,創(chuàng)業(yè)板指跌破前期低點(diǎn),同期僅有327只個(gè)股股價(jià)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng),占比10.16%。但環(huán)保股中,創(chuàng)業(yè)環(huán)保、津臘科技、先河環(huán)保股價(jià)大幅拉升,在漲幅榜(剔除新股)上排名前十,就連持續(xù)火爆的大消費(fèi)板塊也沒(méi)跑贏環(huán)保股。
接受采訪的機(jī)構(gòu)人士對(duì)記者表示,單純從業(yè)績(jī)來(lái)看,環(huán)保股并非無(wú)理由上漲。數(shù)據(jù)顯示,2017年一季度環(huán)保行業(yè)凈利潤(rùn)增速達(dá)到49.44%,創(chuàng)歷史新高。目前行業(yè)整體估值處于合理水平,對(duì)應(yīng)2017年業(yè)績(jī),龍頭公司估值普遍在30倍以下。
“雄安新區(qū)建設(shè)綠色先行點(diǎn)燃了環(huán)保板塊的熱情,后期具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)的公司都很有可能接到大額訂單。據(jù)我們調(diào)研了解,這些公司并不局限于在華北地區(qū)注冊(cè)的公司。因此,在挑選投資標(biāo)的時(shí),應(yīng)更重內(nèi)涵,而不是單純的區(qū)域概念。”這名基金經(jīng)理進(jìn)一步解釋了選股邏輯。
搭上PPP的公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)更強(qiáng)
機(jī)構(gòu)調(diào)研發(fā)現(xiàn),這種環(huán)境治理的模式多以PPP的方式落地。僅從2016年年報(bào)來(lái)看,創(chuàng)業(yè)環(huán)保、津膜科技、先河環(huán)保等環(huán)保龍頭都手握多項(xiàng)環(huán)保PPP項(xiàng)目,而這些項(xiàng)目也是業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的推手。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,2017年、2018年環(huán)保類(lèi)PPP將處于需求加速釋放、項(xiàng)目加速落地的時(shí)期。
從3月份國(guó)家發(fā)改委公布的首批PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目名單可以看出,PPP項(xiàng)目中涉及環(huán)保的主要集中在大氣治理、水務(wù)、固廢處理等。3月13日,首創(chuàng)股份污水處理PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目完成發(fā)行認(rèn)購(gòu),成為首單落地的環(huán)保類(lèi)PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目。廣發(fā)證券研報(bào)指出,今年以來(lái)“節(jié)能工作重點(diǎn)”發(fā)布,在此基礎(chǔ)上,2017年環(huán)保PPP項(xiàng)目訂單量有望大幅釋放,行業(yè)龍頭企業(yè)將維持強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面。
截至目前,根據(jù)環(huán)保領(lǐng)域上市公司的年報(bào)數(shù)據(jù),多家公司2016年度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)五成,PPP和并購(gòu)成為拉動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要原因。截至2016年12月末,共有743個(gè)國(guó)家示范項(xiàng)目,投資額1.86萬(wàn)億元。其中,已簽約落地363個(gè),投資額9380億元,落地率49.7%,全國(guó)落地示范項(xiàng)目呈逐月穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
如何挑選環(huán)保主題基金
把專(zhuān)業(yè)的事交給專(zhuān)業(yè)的人。對(duì)普通投資者而言,財(cái)務(wù)、政策的研讀都過(guò)于復(fù)雜,挑選具備優(yōu)秀管理能力的基金或是更為穩(wěn)妥的財(cái)富增值方式。
市場(chǎng)上“環(huán)保主題”的基金至少有30只,然而有些基金鮮有環(huán)保標(biāo)的。經(jīng)過(guò)篩選,配置環(huán)保個(gè)股比例較高的基金共有6只,分別為匯添富環(huán)保行業(yè)、鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè)、匯豐晉信低碳先鋒三只股票型基金和新華中證環(huán)保、申萬(wàn)菱信中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)、海富通中證低碳三只指數(shù)型基金。整體上看,股票型基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)差異較大,表現(xiàn)最好的為鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè),一年凈值增長(zhǎng)22%,而跟蹤中證環(huán)保指數(shù)的基金整體表現(xiàn)較為穩(wěn)定。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至5月18日的最近三年,中證環(huán)保指數(shù)累計(jì)收益率為52.34%,年化收益率為16.05%,跑贏上證綜指、創(chuàng)業(yè)板指和中小板指,長(zhǎng)期收益優(yōu)秀。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō),配置股票型基金要重點(diǎn)考察基金經(jīng)理的投資選股能力,配置指數(shù)型基金則主要考察基金對(duì)指數(shù)的跟蹤誤差。理財(cái)專(zhuān)家指出,總體上看指數(shù)產(chǎn)品對(duì)追求穩(wěn)定收益的投資者是更好的選擇。
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