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        在諸多年末“沖業(yè)績”的套路中，賣房、賣地、賣股權(quán)成為上市公司首選。近期加入“賣房大軍”的上市公司增多。

        Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年第四季度以來，A股已有20多家上市公司披露出售房產(chǎn)，以緩解資金緊張局面。此外，不少公司接連出售子公司股權(quán)。此現(xiàn)象已引起監(jiān)管部門關(guān)注。

        多種手段賣資產(chǎn)

        12月18日晚，中成股份將位于“北京市豐臺區(qū)南四環(huán)西路188號二區(qū)8號樓1-12層房地產(chǎn)及附屬車位”掛牌出售，建筑面積為5992.69平方米，掛牌截止時僅收到一家摘牌單位——中國成套設(shè)備進出口集團有限公司(簡稱“中成集團”)遞交的摘牌文件。經(jīng)北京產(chǎn)權(quán)交易所確認，中成集團為唯一一家意向受讓方，轉(zhuǎn)讓金額為2.57億元。

        中成集團是中成股份的大股東，公司稱本次交易可為公司帶來2.57億元收入，對公司2019年財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響。

        控股股東接盤房產(chǎn)的，不僅僅是中成股份。佛慈制藥將位于蘭州市安寧區(qū)代家莊2號和蘭州市安寧區(qū)莫高大道中海廣場南側(cè)兩處土地，以1.03億元的價格轉(zhuǎn)讓給控股股東佛慈集團。

        哈森股份擬將位于昆山市花橋鎮(zhèn)的房產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給昆山珍展物業(yè)管理有限公司，轉(zhuǎn)讓價為1008.07萬元。昆山珍展為公司控股股東的兄弟公司，此次房產(chǎn)轉(zhuǎn)讓也構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

        業(yè)內(nèi)人士指出，上市公司將房產(chǎn)賣給大股東，可以度身定制，見效快、糾紛少，簡單直接，風險可控。

        還有部分上市公司直接賣地。*ST長投公告，控股子公司陸交中心通過掛牌方式出售相關(guān)土地及附屬建筑物，最終由上海春光實業(yè)有限公司摘牌，成交金額為4.86億元。今年前三季度，*ST長投虧損額約為5464萬元。此外，*ST羅普、*ST云投、*ST中孚等多家公司出售土地、林地等使用權(quán)等。

        此外，不少公司接連出售多個股權(quán)。12月16日晚間，*ST美麗分別出售全資子公司寧波設(shè)計院100%股權(quán)與浙江深華新100%股權(quán)。

        更有公司直接獲得無償贈予和政府補貼等。*ST仰帆11月5日晚公告，公司間接控股股東中天控股將旗下浙江莊辰51%股權(quán)無償贈予公司，該“贈品”的價值為1683.16萬元，有利于改善公司2019年度盈利情況。

        交易所火速問詢

        年底突擊賣資產(chǎn)的公司主要歸納為三種類型：一是財務(wù)問題類公司，主要針對那些被“披星戴帽”的上市公司，連續(xù)兩年虧損且今年三季度繼續(xù)虧損，或凈資產(chǎn)為負等，公司面臨退市風險;其次是存在重大違法行為的公司，部分公司雖然屬于“非ST類”公司，但存在欺詐行為、信息披露違法、重大會計差錯等問題而被證監(jiān)會立案調(diào)查，同樣面臨退市風險。最后是長期盈利低迷的公司，但由于這類公司規(guī)模大，上市公司也有較強保殼動力。

        頻繁賣房、賣地等行為已引起監(jiān)管層關(guān)注。監(jiān)管部門已明確表態(tài)，要緊盯年末突擊保殼交易。近期上交所公司監(jiān)管部門已重點開展相應(yīng)監(jiān)管工作，不少上市公司發(fā)布相關(guān)交易后遭交易所火速問詢。

        12月12日晚，*ST游久發(fā)布出售房產(chǎn)當晚，不到一個小時上交所就此事對公司下發(fā)問詢函。上交所問詢函指出，請結(jié)合公司目前的生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)狀況，說明本次集中出售8套房產(chǎn)的商業(yè)考慮，相關(guān)決策程序是否符合規(guī)則要求等。

        據(jù)上交所介紹，年末突擊交易主要有兩類，包括保殼交易和以資金套現(xiàn)為目的的交易。其中，保殼交易主要是試圖“量身定制”，規(guī)避諸如凈資產(chǎn)為負、凈利潤連續(xù)虧損、營業(yè)收入不足1000萬元等退市風險情形。具體形式包括通過土地、房產(chǎn)、股權(quán)等各類資產(chǎn)出售實現(xiàn)處置收益，購買子公司增加并表資產(chǎn)或利潤，以資產(chǎn)投資入股確認重估收益，以及通過會計政策、會計估計變更調(diào)節(jié)利潤等。

        科創(chuàng)板退市規(guī)則亟待推廣

        中國證券報記者統(tǒng)計，截至12月18日，今年年內(nèi)共有257家上市公司處置房產(chǎn)和用地，其中非房地產(chǎn)公司數(shù)量達到196家。僅四季度以來，處置房產(chǎn)和用地的非房地產(chǎn)公司就有63家，占比超三成。其中至少23家上市公司出售房產(chǎn)，包括中成股份、哈森股份、*ST海馬等，“賣房大軍”陣容強大。

        上述公司出售理由多為盤活現(xiàn)有資產(chǎn)、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、回籠資金等。從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，其中大多數(shù)公司前三季度業(yè)績不容樂觀，處于虧損狀態(tài)，甚至不乏連續(xù)2年虧損的ST公司。

        值得期待的是，目前科創(chuàng)板更嚴退市制度的推出，令賣房保殼、補貼保殼等亂象不再有生存空間。

        “今年科創(chuàng)板退市制度首次建立了‘凈利潤+主營業(yè)務(wù)收入’的組合類退市指標。這意味著過去瀕臨退市的公司靠賣房、賣資產(chǎn)、財政補貼等非經(jīng)常性損益，簡單拼湊甚至虛構(gòu)利潤保殼的情況在科創(chuàng)板市場不會出現(xiàn)，這對于創(chuàng)業(yè)板和其他主板市場退市制度改革具有很強的借鑒意義。”證監(jiān)會上市部副主任孫念瑞12月17日在2019第十一屆卓越競爭力金融峰會上表示。

        業(yè)內(nèi)人士指出，年底突擊賣資產(chǎn)保殼，不僅挑戰(zhàn)資本市場的規(guī)則漏洞，更是對退市制度的挑戰(zhàn)。應(yīng)加快推進證券法修改工作，配套退市制度改革，推廣復制科創(chuàng)板退市規(guī)則，才能從根本上解決上市公司賣資產(chǎn)保殼等亂象。

《電鰻快報》