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     新浪財(cái)經(jīng)訊 中航三鑫(5.890, -0.28, -4.54%)披露2019年年度報(bào)告，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入47.04億元，同比下降1.53%;歸屬于上市公司股東的凈利潤5122.05萬元，同比增長56.89%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤-2094.97萬元;基本每股收益0.06元。

        業(yè)務(wù)增長乏力 經(jīng)營業(yè)績不穩(wěn)定

        中航三鑫重點(diǎn)發(fā)展幕墻與內(nèi)裝工程、光伏玻璃、特種玻璃技術(shù)及深加工三大產(chǎn)業(yè)。公司2019年年報(bào)顯示，其主要收入構(gòu)成為：幕墻工程收入占比72.36%;特玻材料占比17.87%;幕墻玻璃制品占比7.04%;幕墻門窗制品占比2.95%;家電玻璃制品占比1.86%;其他業(yè)務(wù)占比0.55%;內(nèi)部抵銷占比-2.63%。

        2015-2019年，中航三鑫的總營收分別為45.39億元、44.83億元、46.04億元、47.77億元、47.04億元，所對應(yīng)的增長幅度分別為-1.68%、-1.23%、2.69%、3.75%、-1.53%。可以看出，公司最近5年的營收趨于穩(wěn)定，業(yè)務(wù)增長乏力。

        再來看歸母凈利潤，2015-2019年，中航三鑫歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-2.3億元、0.05億元、-0.09億元、0.33億元、0.51億元，所對應(yīng)的增長幅度分別為-1305.97%、102.37%、-267.44%、433.88%、56.89%。從最近5年的業(yè)績可以看出，公司的業(yè)績呈現(xiàn)出波動大，穩(wěn)定性差的特點(diǎn)。

        接著看扣非后的凈利潤。2015-2019年，中航三鑫扣非后的凈利潤分別為-23785.32萬元、63.58萬元、-2537.3萬元、-4107.11萬元、-2094.97萬元。在最近5年中，只有2016年實(shí)現(xiàn)了僅僅只有63.58萬元的盈利，其余4年均為虧損狀態(tài)。如果把時間拉長至2012年可以發(fā)現(xiàn)，在最近8年中，其中有7年處于虧損狀態(tài)。2012-2014年，中航三鑫扣非后的凈利潤分別為-12884.6萬元、-51615.7萬元、-14085.87萬元。

        來源：2019年年報(bào)鷹眼預(yù)警

        6年時間 凈資產(chǎn)減少10.47億元

        連續(xù)虧損的背后，則是股東權(quán)益的連續(xù)折損。2015-2019年，中航三鑫的凈資產(chǎn)分別為12.84億元、11.97億元、11.16億元、9.58億元、8.88億元，總資產(chǎn)分別為70.2億元、67.64億元、67.46億元、46.61億元、46.2億元，所對應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債率分別為81.71%、82.3%、83.45%、79.44%、80.78%。

        要知道，在2013年，中航三鑫的凈資產(chǎn)高達(dá)19.35億元，總資產(chǎn)為74.77億元，所對應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債率只有74.12%。在6年的時間里，中航三鑫的凈資產(chǎn)從19.35億元下降至8.88億元，意味著10.47億元的股東財(cái)富都已灰飛煙滅。

        研發(fā)費(fèi)用增長46%至1.23億元

        2019年，公司的三費(fèi)(銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用)總額為3.29億元，相比2018年的4.92億元，同比下降了33.15%。具體來看，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用分別下降了21.82%、31.42%、47.06%，其中，管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用主要是因?yàn)楸灸甓群Ｄ咸夭２辉偌{入合并范圍所致。

        來源：公司2019年年報(bào)

        2017-2019年，中航三鑫的研發(fā)投入金額分別為0元、8414.71萬元、12263.87萬元。2019年的研發(fā)支出比上年增長了46%，增長的原因主要是公司在幕墻工程、光伏玻璃研發(fā)制造、建筑玻璃深加工方面加大了研發(fā)投入：加大了幕墻施工技術(shù)、建造技術(shù)、綠色施工工藝、智慧制造技術(shù)等科研項(xiàng)目的研究與開發(fā)，2019年開展了25項(xiàng)幕墻施工科研課題的研究，不斷提升幕墻施工技術(shù)與產(chǎn)品的水平，提升幕墻行業(yè)的競爭能力;持續(xù)開展光伏玻璃、建筑玻璃、電子玻璃等產(chǎn)品與技術(shù)的研發(fā)，開展智能制造與生產(chǎn)線自動化改造。

        值得一提的是，中航三鑫自2007年上市以來，從2018年才開始進(jìn)行研發(fā)投入，2007年至2017年的研發(fā)投入金額均為0元。

        新浪財(cái)經(jīng)上市公司財(cái)報(bào)鷹眼預(yù)警簡介：上市公司財(cái)報(bào)鷹眼預(yù)警是上市公司財(cái)報(bào)智能化專業(yè)分析系統(tǒng)。鷹眼預(yù)警通過聚集會計(jì)師事務(wù)所及上市公司等一大批權(quán)威的財(cái)務(wù)專家，分別從公司業(yè)績成長、收益質(zhì)量、資金壓力與安全及運(yùn)營效率等多個維度跟蹤解讀上市公司最新財(cái)報(bào)，并以圖文形式提示可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險點(diǎn)。為金融機(jī)構(gòu)、上市公司、監(jiān)管部門等提供了專業(yè)、高效、便捷的上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險識別及預(yù)警的技術(shù)解決方案。

        鷹眼預(yù)警入口：新浪財(cái)經(jīng)APP-行情-鷹眼預(yù)警或新浪財(cái)經(jīng)APP自選股-財(cái)務(wù)-鷹眼預(yù)警

《電鰻快報(bào)》