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        市場(chǎng)流動(dòng)性持續(xù)寬松，近期貨幣基金收益率一路下行。據(jù)統(tǒng)計(jì)，已有超四成的貨幣基金7日年化收益率跌破2%，即便是如此低的收益率，也擋不住避險(xiǎn)資金持續(xù)涌入。

        Choice數(shù)據(jù)顯示，從全市場(chǎng)情況來看，可統(tǒng)計(jì)的653只貨幣基金中已有286只7日年化收益率跌破2%，占比超過四成。整體來看，貨幣基金的7日年化收益率也降至2.02%，距離“破2”僅一步之遙。

        面對(duì)貨幣基金如此低的收益率，仍有不少避險(xiǎn)資金涌入。國(guó)元證券(8.240, 0.07, 0.86%)研報(bào)顯示，場(chǎng)內(nèi)規(guī)模最大的貨幣基金——華寶現(xiàn)金添益的規(guī)模已從3月初的682.19億份增至3月末的909.05億份，增幅超過30%，區(qū)間7日年化收益率均值則從2.25%跌至1.76%。場(chǎng)內(nèi)第二大貨幣基金銀華交易規(guī)模也從505.94億份增至681.54億份，區(qū)間7日年化收益率均值從2.46%跌至1.92%。

        收益率下行如此之快，為何資金仍大舉涌入?業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，主要是全球金融市場(chǎng)劇烈震蕩，避險(xiǎn)需求快速升溫。從過往來看，貨幣基金曾多次經(jīng)歷過市場(chǎng)最極端的情況，經(jīng)受住了考驗(yàn)，安全性較高。

        一般情況下，黃金、貨基等品種是大多數(shù)投資者避險(xiǎn)的常規(guī)選擇。但從近期市場(chǎng)表現(xiàn)看，黃金在流動(dòng)性缺失時(shí)也會(huì)出現(xiàn)避險(xiǎn)功能失靈的情況。3月9日至3月16日，由于全球股市大跌，投資者拋售黃金以滿足其他資產(chǎn)的保證金要求，COMEX期金從最高1705.1點(diǎn)跌至最低1453.3點(diǎn)。

        從海外市場(chǎng)來看，3月18日當(dāng)周，美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金總資產(chǎn)規(guī)模升至紀(jì)錄新高，達(dá)到3.94萬(wàn)億美元。據(jù)悉，上一個(gè)規(guī)模高點(diǎn)是在2009年1月，曾達(dá)3.92萬(wàn)億美元。業(yè)內(nèi)人士分析，主要原因來自政府型貨幣市場(chǎng)基金單周2490億美元的創(chuàng)紀(jì)錄流入，此前的最高單周流入紀(jì)錄為2008年9月的1760億美元。

        業(yè)內(nèi)人士表示，目前各國(guó)政府都陸續(xù)啟用了各種貨幣寬松工具，流動(dòng)性變得進(jìn)一步充裕，因此現(xiàn)金管理產(chǎn)品收益中樞仍將繼續(xù)下行。但由于疫情擴(kuò)散仍存不確定性，貨幣基金目前依然是普通投資者較好的避險(xiǎn)選擇。

《電鰻快報(bào)》