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在外圍擾動、部分板塊估值較高引發(fā)資金擔憂等因素影響下，9月市場持續(xù)震蕩調整。展望未來，摩根士丹利華鑫基金助理總經理、權益投資部總監(jiān)、基金經理何曉春指出，隨著各路長線資金持續(xù)入市，A股的慢牛狀態(tài)或可持續(xù)，在經濟“內循環(huán)”趨勢以及消費升級需求下，科技制造和消費將成為經濟增長的主要驅動力。擬由何曉春管理的大摩優(yōu)悅安和混合基金亦將重點關注消費、科技兩大“黃金賽道”機會，該基金將于9月21日結束募集。

        A股中報披露期結束，何曉春指出，根據(jù)中報數(shù)據(jù)，二季度A股業(yè)績如期回升，從板塊上來看創(chuàng)業(yè)板和中小板等成長風格業(yè)績增速率先轉正。國內經濟復蘇趨勢確定性較高，三季度經濟預計會進一步回升，四季度經濟有望回升至潛在增速，本輪經濟復蘇的高點可能在明年一季度，上市公司盈利也有望逐季復蘇。行業(yè)景氣度方面，軍工、化工、消費電子、新能源、新能源車及醫(yī)藥行業(yè)景氣度較高。

        近期科技成長股出現(xiàn)較大幅度回調，何曉春分析，以半導體板塊為例，該板塊出現(xiàn)回調主要受到兩大因素影響。首先，宏觀層面上，經濟復蘇與利率抬升，對半導體這類高估值長久期特點的公司估值沖擊較大;其次，外部因素方面，華為禁令升級，短期國內半導體產業(yè)鏈不確定性加大，引發(fā)市場擔憂，加上板塊已累積較高漲幅，因此出現(xiàn)了明顯回調。不過，由于半導體國產化勢在必行，產業(yè)趨勢向好，且有政策資金支持,他預計半導體板塊進一步大幅下調的概率較小。“漲的時候我們要看風險，跌的時候我們要看機會。”他進一步強調。

        作為大摩優(yōu)悅安和混合基金擬任基金經理，何曉春透露，該基金股票倉位為60%-95%，在投資策略上，將重點關注消費和科技兩大賽道。“消費與科技板塊當前估值的確比較高，處于歷史中高水平，但是從長期來看，在高速增長的業(yè)績下，估值也會逐漸得到消化。”他進一步表示，當前消費指數(shù)的相對收益不斷擴張，主要源于消費行業(yè)盈利的穩(wěn)定性，龍頭公司能夠不斷成長，未來也將重點挖掘中高端白酒、大眾消費品、醫(yī)藥保健食品、寵物食品和供應鏈安全，以及可選消費中智能家居、國貨潮牌、消費電子和消費服務等細分領域機會。另外，目前中國正處在由投資驅動轉向創(chuàng)新驅動的發(fā)展階段，未來10年，中國有望誕生一批優(yōu)質的科技核心資產，因此，將重點關注5G及其應用、云計算、國產芯片/信創(chuàng)、新能源車、光伏等行業(yè)的投資機會。

《電鰻快報》