2021-02-04 10:12 | 來源:中國證券報 | 作者:黃一靈 | [科創板] 字號變大| 字號變小
保薦機構等相關主體配合督導的義務，現場督導的程序、方式和結果處理，現場督導撤回項目的后續監管，并規定了與現場檢查的銜接等內容。同時，根據需要著重明確三方面相關內...
2月3日，上交所發布《上海證券交易所科創板發行上市審核規則適用指引第1號——保薦業務現場督導》。業內人士表示，《現場督導指引》是上交所在評估總結前期實踐經驗的基礎上做出的制度建設，將進一步壓嚴壓實中介機構責任，督促保薦機構、證券服務機構勤勉盡責，切實發揮資本市場的“看門人”職責。
明確現場督導三大內容
《現場督導指引》明確了現場督導對象及確定標準，保薦機構等相關主體配合督導的義務，現場督導的程序、方式和結果處理，現場督導撤回項目的后續監管，并規定了與現場檢查的銜接等內容。同時，根據需要著重明確三方面相關內容。
一是明確現場督導對象以保薦機構為主，但可以根據需要對會計師事務所等證券服務機構一并實施現場督導。某律師告訴記者，“這是指引中的一大亮點。壓嚴壓實中介機構責任，是貫徹落實注冊制要求的重要基礎。但擔起把關責任的，不僅是保薦機構，包括會計師等證券服務機構也須加強‘看門人’責任意識，切實履行起把關和核查責任。”
二是明確交易所發出現場督導通知后，現場督導實施前或者實施過程中撤回的項目，如該項目在撤回后12個月內重新申報的，將在受理后直接啟動現場督導。
三是規定了與現場檢查的銜接安排，對于審核中發現發行人存在相關重大疑問或異常，且未能提供合理解釋、影響審核判斷的，按規定提請實施現場檢查。
接近監管的人士對記者表示，《現場督導指引》是上交所在總結前期現場督導工作經驗后，梳理歸納督導中發現的集中問題，有針對性地做出監管舉措。
豐富審核把關手段
上交所介紹，現場督導于2019年6月開始啟動，是科創板試點注冊制中，落實以信息披露為核心、把好上市企業“入口關”的積極探索和具體措施。據悉，科創板項目的審核流程當中，有審核問詢、現場督導和自律監管三個機制，現場督導的對象是中介保薦機構。
數據顯示，近兩年來，上交所共對45家科創板發行上市審核項目的保薦機構啟動了現場督導，其中37家主動撤回材料，6家注冊生效;4家在撤回后補充完善申報材料進行了二次申報，其中2家已經注冊生效。
上交所相關負責人表示，現場督導一方面傳遞了壓嚴壓實保薦機構把關責任的明確導向，督促保薦機構履行好核查把關職責，引導其把盡職調查主體責任和牽頭核查把關責任扛起來;另一方面，與審核問詢形成聯動，豐富了審核把關的手段，形成了有效監管威懾，一定程度上抑制了發行人和中介機構的“闖關”沖動。
監管基調未變
記者注意到，從2020年12月至2021年1月，科創板兩個月內共有25家公司終止IPO審核，且均為主動撤單。而2020年前11月，只有26家公司終止審核。一時之間，市場上關于科創板審核標準趨嚴的討論不絕于耳。
某資深投行人士向記者透露，“現場督導是注冊制下審核問詢的協同機制，目的是問出一家‘真公司’。近期市場出現的IPO撤材料、終止家數較多，并非是監管收緊的目的，而是結果。這些企業多是帶病闖關，通過各類動態監管措施防止病從口入，是監管的應有之義。”
上述接近監管的人士稱，“不存在突然變嚴的說法，壓嚴壓實兩個責任，把好上市企業入口關，是科創板一直以來的監管基調。”
“如果企業自身質量過硬，中介機構把關盡職，再多的現場檢查也不會減少排隊企業數量。這也說明提高中介機構的執業質量，有助于從源頭上提高上市公司質量。”業內人士指出。
《電鰻快報》
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