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        來(lái)自美國(guó)信息披露網(wǎng)站的信息顯示，全球最大對(duì)沖基金橋水日前向美國(guó)證監(jiān)會(huì)SEC 披露了旗下中國(guó)全天候基金的最新銷售記錄。數(shù)據(jù)顯示，截至9月23日，橋水在海外發(fā)行的中國(guó)全天候中國(guó)基金“Bridgewater All Weather China Ltd”累計(jì)共銷售價(jià)值27.27億美元，折合196.83億元人民幣。

        來(lái)源：SEC

        與2021年9月，橋水向美國(guó)證監(jiān)會(huì)SEC披露的數(shù)據(jù)相比，有所增長(zhǎng)，當(dāng)時(shí)的數(shù)值為24.88億美元。不過(guò)，按照美國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)銷售信息披露表格的填報(bào)規(guī)范，“ 總發(fā)行量和總銷售金額應(yīng)包括所有現(xiàn)金和所銷售證券的其他對(duì)價(jià)、未來(lái)將支付的現(xiàn)金和強(qiáng)制性資本承諾等。在現(xiàn)金以外的對(duì)價(jià)發(fā)行中，輸入的金額應(yīng)基于發(fā)行人的證券對(duì)價(jià)的合理估值。如果有必要防止所提供的信息具有誤導(dǎo)性，還應(yīng)提供注釋”。

        一位香港的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人介紹，按照SEC的填報(bào)規(guī)范，銷售的金額要基于市價(jià)統(tǒng)計(jì)。因此銷售金額增加有可能是基金市值增長(zhǎng)帶來(lái)的也可能是新增的申購(gòu)帶來(lái)的。但憑銷售金額增加無(wú)法判斷出是不是有新增申購(gòu)進(jìn)來(lái)。

4年總銷售額增長(zhǎng)15倍

        記者從一位投資者處獲悉，橋水旗下純阿爾法波動(dòng)率12%策略今年前8個(gè)月，收益率17.56%。旗下全天候波動(dòng)率12%策略今年前8個(gè)月，虧損約21%。值得注意的是，這些均為橋水海外策略業(yè)績(jī)，與橋水國(guó)內(nèi)私募產(chǎn)品沒(méi)有直接關(guān)系。

        橋水于2017年率先在海外設(shè)立中國(guó)全天候基金，將旗下的全天候策略運(yùn)用于中國(guó)市場(chǎng)。從基金的銷售情況來(lái)看，這一做法收到了投資者的認(rèn)可。

        來(lái)自SEC的銷售記錄顯示，海外的全天候中國(guó)基金外部投資者最低起投額為10萬(wàn)美元。2018年9月橋水向美國(guó)證監(jiān)會(huì)提交銷售記錄(D表格時(shí))，這只基金總銷售額僅1.61億美元。2019年9月，這一數(shù)值變?yōu)?.67億美元。2020年9月，這一數(shù)值再度攀升至16.77億美元。2021年9月，這一數(shù)值變?yōu)?4.88億美元。2022年9月，這一數(shù)值變?yōu)?7.27億美元。從2018年9月到2022年9月，4年間，基金的總銷售額增加了15倍多。

        橋水之外，系統(tǒng)化投資巨頭Two Sigma也在海外發(fā)行了中國(guó)策略基金。這只名為Two Sigma Core China Equity Fund的總銷售額也從2018年8月的2604萬(wàn)美元，增長(zhǎng)至2022年4月的11.2億美元。

達(dá)利歐警醒市場(chǎng)關(guān)注英國(guó)市場(chǎng)危機(jī)

        橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐今天在領(lǐng)英發(fā)表觀點(diǎn)表示：近期的恐慌性拋售會(huì)導(dǎo)致英國(guó)債券、貨幣和金融資產(chǎn)大跌。這背后是市場(chǎng)意識(shí)到了英國(guó)政府向市場(chǎng)提供的債務(wù)資產(chǎn)遠(yuǎn)超市場(chǎng)對(duì)這類資產(chǎn)的需求。這種情況下，人們希望遠(yuǎn)離這類債務(wù)資產(chǎn)和貨幣。我不明白為何幕后掌舵者不明白這一點(diǎn)。這可能意味著能力欠缺。英國(guó)政府現(xiàn)在表現(xiàn)得像某些新興市場(chǎng)政府一樣，入不敷出，必須要發(fā)很多債過(guò)活，并且這些債務(wù)不是以全球最急需的貨幣來(lái)計(jì)價(jià)的。我希望(但我懷疑)其它的決策者，不要重蹈覆轍，否則他們將面臨類似的結(jié)局。

        英鎊對(duì)美元已經(jīng)從之前的1.20美元兌1英鎊跌至1.0644美元對(duì)1英鎊。不少華爾街分析師預(yù)測(cè)，英鎊和美元平價(jià)時(shí)代即將來(lái)臨。

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        瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室(CIO)日前發(fā)表機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)也表示，英國(guó)政府上周公布自1972年以來(lái)最激進(jìn)的減稅方案后，財(cái)政大臣克沃滕周末透露可能進(jìn)一步出臺(tái)減稅措施，投資者對(duì)英鎊失去了信心。

        在沒(méi)有足夠資金的支持下，英國(guó)政府大規(guī)模寬松財(cái)政政策，加上英國(guó)央行全年在收緊貨幣政策上小心翼翼，目前幾乎沒(méi)有“催化劑”能夠提振英鎊。即使英國(guó)央行采取更激進(jìn)的政策也可能不足夠，因?yàn)橥顿Y者正在等待美聯(lián)儲(chǔ)改變政策基調(diào)，而這在短期內(nèi)不太可能發(fā)生。

        財(cái)政刺激措施將會(huì)改變英國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景，但我們認(rèn)為這不足以讓其避免經(jīng)濟(jì)衰退。英鎊可能在未來(lái)幾天或幾周內(nèi)跌至1美元以下，但從估值角度來(lái)看，這是難以持續(xù)的水平，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)情緒消退時(shí)，英鎊將會(huì)快速反彈。

        目前，美元的實(shí)際有效匯率接近2000年以來(lái)的高點(diǎn)，按購(gòu)買力平價(jià)計(jì)算，美元其實(shí)相當(dāng)“昂貴”，特別是相對(duì)歐元、英鎊和瑞典克朗而言。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我們相信美聯(lián)儲(chǔ)能夠成功控制通脹，當(dāng)利率前景變得更清晰，美元料將在明年起走弱。但在短期內(nèi)，美元強(qiáng)勢(shì)尚未結(jié)束。

海外中國(guó)ETF發(fā)行人：

中國(guó)市場(chǎng)困難時(shí)期會(huì)過(guò)去

        來(lái)自ETF.com的消息顯示，海外知名中國(guó)ETF發(fā)行商金瑞基金的CIO Brendan Ahern日前參與視頻會(huì)議時(shí)建議投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)保持耐心。中國(guó)是全球第二大股票市場(chǎng)，僅次于美國(guó)，中國(guó)市場(chǎng)依然有很多機(jī)會(huì)，他在視頻會(huì)議中對(duì)ETF.com的主持人說(shuō)。

        Brendan Ahern認(rèn)為全球投資者無(wú)論如何，都難以避免中國(guó)。例如，即便投資總部位于美國(guó)的跨國(guó)公司，這些公司很多業(yè)務(wù)也是在中國(guó)的。在Brendan Ahern看來(lái)，這些公司包括蘋果、耐克也包括工業(yè)企業(yè)波音等等。這些公司業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)都受益于中國(guó)不斷增長(zhǎng)的中等收入人權(quán)。

        中國(guó)市場(chǎng)的體量與它在國(guó)際指數(shù)中所占的權(quán)重不成比例。例如MSCI所有國(guó)家世界指數(shù)(MSCI ACWI)中，中國(guó)占比不足5%，美國(guó)占比超過(guò)60%。而現(xiàn)在中國(guó)依然是美國(guó)最重要的貿(mào)易伙伴。金瑞基金是海外最大的中國(guó)ETF發(fā)行商之一，其主打中國(guó)市場(chǎng)相關(guān)產(chǎn)品。目前管理規(guī)模超80億美元。

《電鰻快報(bào)》