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        今年以來，快遞業(yè)繼續(xù)保持活躍態(tài)勢(shì)，國(guó)家郵政局公布的數(shù)據(jù)顯示，1—9月，中國(guó)郵政行業(yè)寄遞業(yè)務(wù)量累計(jì)完成1151.1億件，同比增長(zhǎng)13.6%。其中，快遞業(yè)務(wù)量(不包含郵政集團(tuán)包裹業(yè)務(wù))累計(jì)完成931.2億件，同比增長(zhǎng)16.4%。

        然而，今年以來，快遞公司股價(jià)整體表現(xiàn)不佳，A股上市快遞公司中，韻達(dá)、順豐、圓通年內(nèi)股價(jià)跌幅均超過了30%。

        從A股快遞公司最新披露的三季報(bào)來看，在淡季情況選，或多或少都出現(xiàn)一些不及預(yù)期的表現(xiàn)，有的增收不增利，有的增利不增收，似乎難以實(shí)現(xiàn)營(yíng)、利兩全。而隨著“雙11”旺季的到來，快遞公司將在今年剩下的兩個(gè)月進(jìn)行業(yè)績(jī)沖刺。

        圓通、申通、德邦增收不增利

        A股快遞公司中，圓通率先披露財(cái)報(bào)，雖然剛剛出色地完成了杭州亞運(yùn)會(huì)的物流保障工作，但其業(yè)績(jī)表現(xiàn)并沒有達(dá)到預(yù)期。

        財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，圓通第三季度營(yíng)業(yè)收入137.59億元，同比微增0.01%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.98億元，同比下降19.98%。綜合前三季度來看，營(yíng)業(yè)收入407.59億元，同比增長(zhǎng)4.98%，歸母凈利潤(rùn)26.59億元，下降4.06%;扣非歸母凈利潤(rùn)25.42億元，下降4.81%。

        圓通三季報(bào)

        圓通上一次出現(xiàn)單季度凈利潤(rùn)增速為負(fù)是在2021年的第三季度，也就是說時(shí)隔兩年，圓通再次出現(xiàn)凈利潤(rùn)下滑。從現(xiàn)金流表現(xiàn)來看，截至三季度末，圓通經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為38.1億，去年同期現(xiàn)金流為49.78億，下降24%。

        今年6月，圓通通過了3億-5億元的股份回購(gòu)方案，最新公告顯示，截至10月31日，公司以集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)回購(gòu)股份2095.23萬(wàn)股，占公司總股本的0.61%，累計(jì)回購(gòu)總金額為3.0568億元。

        今年快遞業(yè)務(wù)量一直高速增長(zhǎng)的申通第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入102.5億元，同比增長(zhǎng)12.43%，但凈利潤(rùn)僅274.14萬(wàn)元，大幅下降87.73%，扣非后凈虧損800萬(wàn);公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入293.36億元，同比增長(zhǎng)21.84%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.21億元，同比增長(zhǎng)4.77%。

        申通三季報(bào)

        申通在2022年全面啟動(dòng)三年百億產(chǎn)能提升項(xiàng)目，公司管理層也多次對(duì)外表示堅(jiān)定長(zhǎng)期主義。三季度，申通實(shí)施了積極的價(jià)格策略，單票快遞價(jià)格約為2.12元，同比下降12.6%、環(huán)比減少0.13元，業(yè)務(wù)量同比提升26%，增速為通達(dá)系中最高，公司三季度市占率也提升至13.7%，代價(jià)則是短期利潤(rùn)承壓，公司負(fù)債率也創(chuàng)新高至61.87%。

        相比之下，德邦雖然三季度也是增收不增利，但凈利潤(rùn)下滑幅度并未突破兩位數(shù)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，第三季度德邦營(yíng)業(yè)收入97.50億元，調(diào)整后同比增長(zhǎng)21.64%，凈利潤(rùn)2.28億，同比下降6.5%;前三季德邦營(yíng)業(yè)收入254.43億元，同比增長(zhǎng)11.51%，凈利潤(rùn)4.71億元，同比增長(zhǎng)44.47%。

        德邦三季報(bào)

        第三季度，德邦快遞業(yè)務(wù)營(yíng)收同比下降8.73%，而得益于京東物流將原獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的快運(yùn)業(yè)務(wù)的中轉(zhuǎn)、運(yùn)輸環(huán)節(jié)交由德邦快遞操作，德邦快運(yùn)業(yè)務(wù)營(yíng)收同比大幅增長(zhǎng)87.87%。德邦最新公告顯示，公司增加2023年度日常關(guān)聯(lián)交易預(yù)計(jì)約20億元，增加后2023年預(yù)計(jì)金額合計(jì)約50億元，從具體關(guān)聯(lián)方來看，大幅增加與京東的關(guān)聯(lián)交易。

        順豐、韻達(dá)增利不增收

        無論是第三季度還是前三季度，順豐均實(shí)現(xiàn)了增利不增收。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，順豐營(yíng)收646.46億元，同比下滑6.42%，歸母凈利潤(rùn)為20.88億元，同比增長(zhǎng)6.56%，扣非后凈利潤(rùn)為18.41億元，同比增長(zhǎng)7.29%;前三季度順豐實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1890.12億元，同比下滑5.09%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)62.64億元，同比增長(zhǎng)40.08%。

        順豐三季報(bào)

        對(duì)于營(yíng)收的下滑，順豐在財(cái)報(bào)中解釋稱，供應(yīng)鏈及國(guó)際業(yè)務(wù)主要受到國(guó)際空海運(yùn)需求及價(jià)格均同比下行的影響，第三季度供應(yīng)鏈及國(guó)際業(yè)務(wù)收入同比下降32.69%，但環(huán)比第二季度實(shí)現(xiàn)溫和回升。

        另外，順豐在第三季度業(yè)務(wù)量達(dá)成28.24億票。速運(yùn)物流業(yè)務(wù)不含豐網(wǎng)的收入及業(yè)務(wù)量分別同比增長(zhǎng)7.43%和13.39%。

        同樣增利不增收的還有韻達(dá)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，韻達(dá)第三季度營(yíng)收為112.6億元，較上年同期的123.96億元下降9.15%;凈利為2.96億元，較上年同期的1.95億元增長(zhǎng)51.46%;扣非后凈利為1.8億元，較上年同期的1.64億元增長(zhǎng)10.19%。

        韻達(dá)三季報(bào)

        前三季度，韻達(dá)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收328.35億元，較上年同期的352.46億元降6.84%;凈利為11.64億，較上年同期的7.46億元增長(zhǎng)56%;扣非后凈利為9.7億元，較上年同期的6.97億元增長(zhǎng)39.1%。

        值得關(guān)注的是，從單季度業(yè)績(jī)來看，韻達(dá)增利不增收的情況已經(jīng)維持了四個(gè)季度。

        快遞專家趙小敏表示，三季度快遞公司財(cái)務(wù)指標(biāo)低于市場(chǎng)預(yù)期，主要是淡季情況下，有些公司自身的策略和對(duì)市場(chǎng)的精準(zhǔn)度判斷可能出現(xiàn)一定的偏差。如今全年業(yè)績(jī)沖刺僅剩兩個(gè)月，雙11旺季疊加年底業(yè)績(jī)沖刺，也為接下來行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)帶來更多的不確定性。

        快遞股價(jià)普遍下跌

        相比業(yè)績(jī)層面的不同表現(xiàn)，在資本市場(chǎng)層面，股價(jià)下跌卻似乎了今年快遞公司的“主旋律”。

        截至今日收盤，A股上市的五大快遞相關(guān)公司年內(nèi)股價(jià)均呈下跌狀態(tài)，從跌幅來看，申通年內(nèi)下跌9.87%，是唯一一家仍在10%以內(nèi)的，其他五家均超過兩位數(shù)，德邦年內(nèi)跌幅為27.60%，其余三家均跌超30%，韻達(dá)跌幅最大達(dá)到了36.84%。

        從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)層面來看，在維持了短暫的平穩(wěn)態(tài)勢(shì)之后，今年各家快遞公司單票收入又出現(xiàn)了一定程度的下滑，根據(jù)順豐、韻達(dá)、申通、圓通披露的9月經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，韻達(dá)和申通當(dāng)月單票收入分別為2.29元、2.11元，下滑幅度均超過10%，圓通9月單票收入下滑7.32%至2.34元。

        趙小敏表示，極兔在港交所上市后，緊接著會(huì)是順豐、菜鳥在港交所掛牌，這些都將為快遞行業(yè)帶來新的競(jìng)爭(zhēng)變量，不過一個(gè)確定的趨勢(shì)是，今年快遞行業(yè)無論是加盟制還是直營(yíng)模式，都已經(jīng)迎來了整個(gè)行業(yè)分化的開始，明年全面分化會(huì)進(jìn)一步加速，快遞行業(yè)的集中度會(huì)進(jìn)一步提升，快遞行業(yè)的整體趨勢(shì)就是并購(gòu)整合。

        各家快遞公司也都對(duì)未來的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和公司接下來的發(fā)展進(jìn)行了表態(tài)。談及明年的行業(yè)格局和價(jià)格趨勢(shì)，圓通管理層在投資者調(diào)研會(huì)議上表示，快遞行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局將逐漸清晰，未來行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局將進(jìn)一步分化，市場(chǎng)價(jià)格預(yù)計(jì)將相對(duì)平穩(wěn)且保有合理彈性的趨勢(shì)。

        對(duì)于四季度的業(yè)務(wù)量展望，韻達(dá)管理層表示，第四季度，快遞行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，特別是雙十一、雙十二等活動(dòng)，公司對(duì)今年第四季度快遞行業(yè)增長(zhǎng)保持樂觀的看法。

        另外，多家公司對(duì)成本費(fèi)用發(fā)表觀點(diǎn)。順豐管理層表示，在成本方面，去年公司已采取諸多降本增效舉措，包括跨業(yè)務(wù)部門的多網(wǎng)融通、營(yíng)運(yùn)模式變革、持續(xù)通過科技手段提升收轉(zhuǎn)運(yùn)派運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)的效率，有效降低成本。

        韻達(dá)管理層稱，2023年，公司成本費(fèi)用下降趨勢(shì)較為明顯，特別是第三季度公司單票核心運(yùn)營(yíng)成本及單票費(fèi)用已基本恢復(fù)到了2021全年的水平。圓通管理層則認(rèn)為，長(zhǎng)期而言，公司單票成本未來仍有下降空間，公司將持續(xù)深化各項(xiàng)降本增效核心舉措，深挖成本降幅空間。

《電鰻快報(bào)》