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        近日，上交所官網(wǎng)信息顯示，愛士惟科技股份有限公司(下稱：愛士惟)科創(chuàng)板IPO處于終止?fàn)顟B(tài)。

        此次IPO，愛士惟擬募資15億元。其中，5.39億元投資智能光伏逆變器等能源管理系統(tǒng)產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目;3.13億元用于上海研發(fā)中心升級(jí)項(xiàng)目;1.98億元用于全球營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目;4.50億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

        招股書顯示，愛士惟主要從事新能源電力技術(shù)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品包括光伏并網(wǎng)逆變器、儲(chǔ)能逆變器和智能充電樁等。據(jù)招股書披露，2020年至2022年，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為7.88億元、9.81億元、21.50億元;凈利潤分別為2187.32萬元、-416.27萬元、1.04億元。

        并網(wǎng)逆變器成營收主力

        從營收構(gòu)成來看，該公司并網(wǎng)逆變器銷售收入分別為6.25億元、8.69億元、20.47億元，報(bào)告期內(nèi)占比分別為80.46%、89.76%、95.78%，成營收主力。

        據(jù)招股書顯示，愛士惟坦言，該公司存在產(chǎn)品類型單一及新產(chǎn)品市場開拓不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。“與同行業(yè)競爭對手相比，公司在地面電站并網(wǎng)逆變器、工商業(yè)儲(chǔ)能逆變器等方面的產(chǎn)品仍然有待豐富。同時(shí)，公司戶用儲(chǔ)能逆變器及充電樁等新產(chǎn)品仍處于前期市場開拓階段，報(bào)告期內(nèi)收入金額較小。”

        同時(shí)，愛士惟披露該公司營收賬款及存貨占比較高的風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告期內(nèi)，該公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為1919.30萬元、2.77億元、8.33億元，存貨賬面價(jià)值分別為1.53億元、2.99億元、9.03億元，應(yīng)收賬款與存貨賬面價(jià)值合計(jì)占資產(chǎn)總額的比例分別為25.51%、51.35%、58.53%。

        據(jù)介紹，愛士惟前身是SMA集團(tuán)的中國全資子公司，2019年，經(jīng)管理層收購之后成為一家內(nèi)資公司獨(dú)立運(yùn)作。目前，SMA集團(tuán)為愛士惟第一大客戶。

        報(bào)告期內(nèi)，愛士惟對前五大客戶的銷售額占營業(yè)收入的比例分別為98.14%、87.34%和65.69%。

        但需要注意的是，報(bào)告期內(nèi)，愛士惟來自SMA集團(tuán)的收入占比分別為96.33%、49.34%和18.22%，呈現(xiàn)逐年下滑的發(fā)展態(tài)勢。對此，愛士惟方面解釋稱，銷售收入金額下降，受SMA集團(tuán)下游客戶需求變化影響。

        據(jù)了解，自2021年以來，該公司境內(nèi)逐步拓展了正泰電器、天合光能、創(chuàng)維集團(tuán)、中來股份等客戶;境外逐步拓展了西門子KACO等客戶。

        圖源：愛士惟招股書

        《科創(chuàng)板日報(bào)》記者注意到，報(bào)告期內(nèi)，愛士惟或存在毛利率波動(dòng)且低于同行業(yè)平均水平的風(fēng)險(xiǎn)。

        具體來看，報(bào)告期內(nèi)，愛士惟主營業(yè)務(wù)毛利率分別為15.02%、11.96%和19.47%。其中，作為營收主力的并網(wǎng)逆變器毛利率分別為14.04%、11.38%和19.69%。

        與此同時(shí)，根據(jù)招股書披露，愛士惟并網(wǎng)逆變器毛利率低于同行業(yè)可比公司的平均毛利率。報(bào)告期內(nèi)，在同行業(yè)可比公司中，陽光電源、錦浪科技、上能電氣、固德威、禾邁股份、昱能科技、艾羅能源和首航新能并網(wǎng)逆變器的平均毛利率分別為37.40%、33.25%和33.46%。

        股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，截至今年6月末，實(shí)際控制人張勇直接持有愛士惟19.15%的股份，通過其控制的上海卓由間接持有該公司53.59%的股份，通過其控制的上海卓酉間接持有該公司8.93%的股份，合計(jì)控制該公司81.67%的股份。

        對于企業(yè)終止IPO，上海蘭迪律師事務(wù)所高級(jí)合伙人、民商事訴訟專家李海波向《科創(chuàng)板日報(bào)》記者表示，“原因可能包括以下幾個(gè)方面：IPO計(jì)劃書中存在不準(zhǔn)確或誤導(dǎo)性的信息，被證監(jiān)會(huì)或交易所發(fā)現(xiàn)并要求終止;企業(yè)主營業(yè)績或財(cái)務(wù)狀況發(fā)生變化，不再符合IPO的條件;市場環(huán)境變化，企業(yè)決定暫緩或停止IPO，等待更好的時(shí)機(jī)。此外，公司治理問題、法律訴訟、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等也可能成為終止IPO的原因。”

        多家光伏企業(yè)沖刺IPO 但過程頗為曲折

        《科創(chuàng)板日報(bào)》記者注意到，今年以來，多家光伏產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)沖刺IPO。其中，在逆變器領(lǐng)域，除愛士惟外，還包括古瑞瓦特、首航新能等。

        以艾羅能源為例，該公司主要向海外市場提供光伏儲(chǔ)能逆變器、儲(chǔ)能電池以及并網(wǎng)逆變器，應(yīng)用于分布式光伏儲(chǔ)能及并網(wǎng)領(lǐng)域。據(jù)上交所官網(wǎng)顯示，艾羅能源于2022年6月30日審核狀態(tài)顯示“已受理”，并于今年5月23日注冊生效，但其目前尚未正式登陸科創(chuàng)板。

        同樣在今年3月已經(jīng)過會(huì)的首航新能，目前還未提交注冊。

        近日，高景太陽能股份有限公司(下稱：高景太陽能)在廣東證監(jiān)局辦理輔導(dǎo)備案登記，擬首次公開發(fā)行股票并上市，輔導(dǎo)券商為中金公司。

        據(jù)了解，高景太陽能主營業(yè)務(wù)為光伏單晶硅棒、單晶硅片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括182mm、210mm等大尺寸單晶硅棒和單晶硅片。

        值得一提的是，這并非該公司首次闖關(guān)IPO。高景太陽能曾于今年5月25日向深交所提交了首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請，但在今年9月27日，該公司提交了撤回首次公開發(fā)行股票申請文件。

同。

《科創(chuàng)板日報(bào)》記者注意到，截至目前，也有部分光伏企業(yè)選擇撤回IPO，且情況各有不據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，陸續(xù)撤回IPO的光伏企業(yè)包括原軾新材、聚成科技、拓邦新能、華耀光電等。

        其中，華耀光電IPO于今年5月9日獲受理，然而就在今年6月30日，該公司撤回申請文件，IPO流程就此終止。

        今年9月25日，深交所發(fā)布公告稱，華耀光電保薦人及保薦代表人在執(zhí)業(yè)過程中存在：未按規(guī)定對發(fā)行人實(shí)際控制人作為一方當(dāng)事人的重大訴訟進(jìn)行充分核查、未督促發(fā)行人在招股說明書中充分披露對投資者作出價(jià)值判斷和投資決策具有重要影響的事項(xiàng)等違規(guī)行為。

《電鰻快報(bào)》